（吉隆坡23日讯）马股塑胶及包装股，料获得产能扩张而推动营收成长，惟分析员仍谨慎看待偏高的环境成本，削减赚幅及盈利，在褒贬参半情况下，维持塑胶包装业的评级及财测。

肯纳格研究指出，2018财政年第二季大部份塑胶及包装股业绩表现低于预测，除了信利资源（SLP,7248,主板工业产品服务组）及通源工业（TGUAN,7034,主板工业产品服务组）符合预测，其余研究名单下股项皆落后预测。

“这主要是较低产品销售额、较高原料成本、比预期低的工厂使用率、较差的产品组合等，都是塑胶包装股的表现差劲主因。”

该行预测今年的树脂成本平均为1200至1400美元之间，比较目前则是1100至1300美元。

肯纳格指出，多美控股（TOMYPAK，7285，主板工业产品服务组）料在2020及2021年的产能增加44%、信利资源则于2019年增加58%、通源工业料在今年第四季启用一条新生产线、SCG M公司（SCGM,7247,主板工业产品服务组）古莱新工厂于2018财政年杪操作后，其产能则增加65%。

股价至今下跌30至47%

今年至今，塑胶及包装股的股价下跌30至47%，比较富时大马小资本指数则是下跌17%，主要是大部份股项盈利持续疲弱（除了信利资源）及随着富时大马小资本指数下调评级。

肯纳格对塑胶及包装业保持“减持”评级及目标价，除了将信利资源从“大市一致”上调至“超越大市”，这主是其估值便宜，或等于预测本益比仅为16倍，比较2年传统平均本益比则是27倍，同业本益比则介于13至52倍，同时它也获得稳定赚幅及盈利支撑。