棕油榨取厂进度落后.益美达财测大砍38%
(吉隆坡24日讯)大马投行认为,虽然益美达(EMETALL,7217,主板工业产品服务组)的棕果纤维榨取厂(PFOE)落实将可贡献强劲盈利,奈何项目进度落后,决定下砍2018财测38%。
益美达将和FGV控股(FGV,5222,主板种植组)子公司联邦土地发展局棕油工业(Felda Palm)合作设立棕果纤维榨取厂,近期才签署兴建、营运、拥有及转移(BOOT)合约,比该行之前预想的2018财政年初延迟不少。
根据合约,益美达将负责经营Felda Palm现有6间棕油厂,并拥有10年的盈利共享。
该行指出,首3间厂房盈利预计可在2018财政年认列,剩余3间则在2019财政年,估计每间厂房的成本为880万令吉,益美达可从中获得200万至300万令吉盈利。
营运盈利方面,益美达预计首两间厂可从2019财政年首季开始贡献盈利。
大马投行以每公吨2100令吉原棕油价格出售剩余2000公吨棕油计算,预计每间棕油厂营业额420万令吉,在扣除营运成本及折旧后盈利为100万令吉。
若这6间棕果纤维榨取厂实施成功,根据协议,益美达有望在2020财政年获得Felda Palm剩余4间棕油厂合约。
大马投行看好益美达的溶剂油萃取厂业务将逐渐被棕油厂业者接受,由于缺乏竞争者,该公司可取得良好赚幅。
该行将目标价从92仙下调至87仙,续维持“买进”评级。
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