Al Salam产托 新资产支撑收入

Nanyang Mon, Dec 10, 2018 11:30pm - 2 years ago


目标价:85仙

最新进展:

Al Salam产托(ALSREIT,5269,主板产托股)业绩平庸,归咎于旗下的产业——新山城市中心广场(KOMTAR JBCC)的租金收入持续持平。

此外,公司也透露,收购22家QSR品牌产业的行动,料迟至明年首季方才能完成。

另外,该公司放眼3年内收购两项资产——零售和办公室。料QSR品牌和这两资产,一共总值为5亿令吉。

在2021至2023年,公司有意收购母公司的两项工业资产——Pengerang Industrial Park与Muar Furniture。

行家建议:

新山城市中心广场,因周围激烈竞争,近期租金收入增长将面临挑战。

因此,我们预计租金上调率料持平。

另一方面,公司所放眼未来收购的资产,都属于长期租户,因此预计收入稳定和风险较低。

Al Salam产托的持续性收入,主要来自于QSR品牌产业以及KFCH College的支撑。

此外,刚购买的登嘉楼贡巴达Mydin超市,也能提供稳定的租金收入。

综合上述因素,我们维持85仙目标价与“守住”评级。

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分析:马银行投行研究

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