包裝需求拉動盈利 SCGM下半年轉佳

Orientaldaily Fri, Dec 14, 2018 09:47pm - 5 years View Original


(吉隆坡14日訊)儘管最新業績讓人大失所望,分析員卻認為,SCGM公司(SCGM,7247,主板工業股)最壞時期已過,在本地及出口包裝需求強勁的帶動下,2019財政年下半年仍有看頭。

SCGM公司周四公佈,2019財政年次季(截至10月31日)營業額雖按年增長10.21%,至5742萬令吉,但淨利卻重挫69%,至165萬令吉。同時,該公司宣佈派發每股0.5仙股息,上半年股息累計有1仙。

由于業績下滑,SCGM公司周五應聲下挫,全天大跌17仙或13.4%,至1.10令吉,成交量為65萬7000股,是全場第13大下跌股。

大眾銀行分析員表示,這是因為SCGM公司的樹脂、勞工、融資、折舊等成本持續升高,以及必須蒙受大筆的外匯虧損,導致其毛利賺幅從12%,顯著收窄至5%。

肯納格投行分析員則指出,該公司在上半年宣布派發的每股1仙股息,則出乎其意料。因此,分析員將2019至2020財政年的全年股息預測從1.9仙,上調至2.9仙。

儘管SCGM公司的次季盈利按年退減,但按季比較,該公司的核心淨利上漲20%,除了需求強穩外,該公司的扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)賺幅微升,以及獲得政府給予再投資稅務獎掖,降低了次季的有效稅率。

獲再投資獎掖

分析員預計,該公司未來幾季會持續獲得再投資獎掖,2019至2020財政年的有效稅率料將介於18%至20%。

在本地包裝需求急升及出口銷售持穩的支撐下,大眾銀行分析員看好,SCGM公司的下半年盈利將大幅增加。這也反映在該公司次季營業額自2017財政年第3季以來,首次錄得雙位數成長。

同時,分析員相信,油價自10月份以來急挫超過30%,將有效緩解樹脂成本壓力。

肯納格分析員也相信,該公司將專注于餐飲包裝業務,因為該業務佔上半年總營收的80%。

此外,該公司正將主要業務轉移至柔佛古來的新廠房,目標是在2019財政年第3季全面啟用。屆時,產能將大幅增至每年6270萬公斤,產量隨之增加,並藉此提升規模經濟效益。

有鑑于利好因素已反映在SCGM公司的股價中,肯納格投行維持「跑輸大市」評級及目標價為1.15令吉。大眾投行則維持「中和」評級,目標價是1.39令吉。

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