目标价：1.15令吉

最新进展：

SCGM（SCGM，7247，主板工业产品股）截至10月底次季，上半年核心净利下跌77%，归咎于树脂成本与其他营运费用增加、融资成本飙涨和征收更高税率；该季派息每股0.5仙。

饮食业塑料包装仍是SCGM净利的主要贡献，占上半年总销售额80%，因此，SCGM会专注扩张塑料包装在本地与国外销售额。

行家建议：

SCGM古来的新厂房，预计将在2019年第三季全面投运，从现有每年约41公吨产能，提升至每年67.6公吨。 

首6个月派发1仙股息，占全年1.3仙预估的71%。我们提升明后两年派息预测，分别至1.9仙和2.9仙。

此外，我们维持今明两年盈利预测，分别为550万令吉和850万令吉。

由于有再投资奖掖的优惠，预估明后两年税率将低至18%和20%。

按照2019财年每股账面值（BVPS）0.95倍和-2倍标准差的股价对账面值（PBV），我们将目标价维持在1.15令吉。

我们相信目前的估值已相当高昂，重申“低于大市”的评级，因为利好因素已反映，包括未来两年产能提高。