IBR机制恐冲击天然气运输.国油气体下跌62仙

Sinchew Thu, Jan 03, 2019 11:07am - 5 years View Original


(吉隆坡2日讯)国油气体(PETGAS,6033,主板公用事业组)在奖掖式管理(IBR)机制下调低天然气收费,分析员预计天然气运输和再气化业务受影响盈利料下滑,纷纷大砍盈利预测和目标价。

受此不利因素影响,国油气体今日股价大跌,闭市报18令吉58仙,全日重挫62仙,为全场第三大跌幅股。

国油气体宣布,透过奖掖式管理机制,调整2019年天然气收费。另外,国油气体也与母公司国家石油签署第二阶段(2019至2023年)天然气处理合约(GPA)和以1亿零800万令吉,向国油收购输送管和跟部资产。

MIDF研究指出,新奖掖式管理框架下,天然气运输业务将受影响,因收费下调至每焦耳(GJ)为1令吉072仙。

该行补充,半岛天然气应用计划系统为国油气体分别贡献23%营业额和40%盈利,假设销量维持不变,预计营业额将下跌14.1%。

马银行研究指出,按照监管准则的规定,运输过渡期长达6年(两年监管期),因此运输收费可能会在2020和2023年进一步下降。

MIDF表示,再气化业务方面也同样受到影响,不过其对国油气体的贡献约10%,因此调整新收费对公司仅带来微幅影响。

至于天然气处理业务,MIDF研究预测将增长8.3%,归功于母公司国家石油同意支付固定预订费2524令吉/mmscfd(百万标准立方尺),比较前期的2330令吉/mmscfd(百万标准立方尺);这包括每焦耳20仙的流量费,作为每日1750mmscf目标的干气处理。

MIDF认为,国油上调预订费对国油气体带来利好,因天然气处理业务分别贡献24%营业额和23%盈利。

马银行则预计,营业额将因此按年增加约1亿2400万令吉。

达证券正面看待GPA更高的预订费,料能抵销新第三方使用条款(TPA)收费带来的利空。

达证券中和看待国油气体收购资产的事项,因是该公司目前营运基础架构,预计将被纳入管制资产基础(RAB)架构。

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