東鐵重啟有利建築業 惟談判過程漫長耗時
(吉隆坡3日訊)隨著首相敦馬哈迪示意若中國同意,東海岸鐵路計劃(ECRL)的工程規模縮小后可以繼續進行,分析員認為雖然這對建築領域來說是一項好消息,但東鐵計劃的談判過程可能非常漫長。
國陣政府于2016年10月21日批准這連接巴生港至吉蘭丹彭加蘭古堡(Pengkalan Kubor),長達688公里的東海岸鐵路計劃,並在同年11月1日與中國交通建設公司(CCCC)簽署工程、採購、施工和調試協議,從中取得中國進出口銀行部份融資。
第14屆大選結束後,財政部長林冠英指出,該項目的實際成本為810億令吉,而非早前公佈的550億令吉,因此在2018年7月擱置該項目。
達證券分析員看好東鐵計劃將是建築領域未來的潛在利好因素,為達到友好的解決方案,上述協商可能漫長且耗時,因這與本地發展商合作的項目不同,東鐵計劃是政府與政府之間的合作,而擱置項目產生的額外成本,也可能是另一個棘手的問題。
因此,該分析員表示,一旦找到雙方同意的解決方案,讓東鐵項目照跑,大部份工程將分配予本地發展商,尤其是怡保工程(IJM,3336,主板建築股)將是主要受益方。
「除了從提供建築服務和建材直接受益之外,東鐵施工期間和竣工之後將使貨運量增加,進而令其關丹港口受益。」
與此同時,興業投行分析員也贊同地表示,東鐵計劃和隆新高鐵(HSR)是潛在利好因素。其中總值1100億令吉的隆新高鐵計劃已推遲至2020年6月。
該建議和競標已籌備約1年時間,未來數個月可能有更多關於這個項目的消息。
「我們相信,這兩個項目的正面發展將提振建築領域股項的購興。」
此外,豐隆投行分析員表示,2018年末季國內建設公司贏得的合約總計為40億令吉,按季和按年跌30%及64%,推高全年合約總額至183億令吉,按年則減少37%。
由于政府重新確定重大基礎設施項目的優先次序,促使新合約在第3季段在反彈後,持續放緩。但來自新加坡打樁工程在去年末季達到1億4800萬令吉,由此可見新加坡基建項目仍然強勁,未來預期更多本地發展商將在新加坡競標工程項目。
該分析員補充,本地發展商也將目標轉移至砂拉越的就業機會,專注在該州水務和農村道路項目,資金主要來自該州儲備,總額高達310億令吉。
維持中和評級
整體而言,分析員一致維持建築領域「中和」投資評級。
達證券和興業投行皆認為,其他潛在受惠于東鐵計劃的建築公司包括金務大(GAMUDA,5398)和雙威建築集團(SUNCON,5263)。
達證券的首選股是怡保工程。同時看好家盟吉(GBGAQRS,5226)、WCT控股(WCT,9679)、嘉登控股(GADANG,9261)、前進控股(ADVCON,5281)和億鋼控股(ECONBHD,5253)。
而興業投行也認為KERJAYA集團(KERJAYA,7161)將從中獲益。
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