棕油價回升助力不大 種植公司未走出低潮
(吉隆坡6日訊)在低棕油價格的環境下,種植公司去年末季仍未走出低潮期。雖然價格在首季開始回升,不過種植領域的首季業績預料仍難以明顯好轉。
BIMB證券分析員表示,棕油產品平均售價低迷,已經嚴重影響上游公司的賺幅。雖然棕油價格開始復甦,不過種植公司首季的平均實現售價預計將介于每公噸2150至2300令吉,仍低于去年首季的每公噸2550.50令吉。
「因此,我們預測,種植公司首季業績仍未能好轉。整體而言,我們預計種植公司今年全年的盈利成長是13%。」
以去年末季業績而言,只有砂拉越種植(SWKPLNT,5135,主板種植股)1家公司的表現超出分析員的預期。
除了價格因素,個別公司的產量也會影響其表現,那些有較多棕油樹處于成熟期或是在印尼有種植地的公司,棕果串(FFB)產量均有上漲。
IOI集團(IOICORP,1961,主板種植股)、合成種植(HSPLANT,5138,主板種植股)、雲頂種植(GENP,2291,主板種植股)和IJM種植(IJMPLNT,2216,主板種植股)的棕果串產量按季取得雙位數成長。然而,樹齡較低以及種植地在東馬一帶的種植公司如砂拉越油棕(SOP,5126,主板種植股)、陳順風資源(TSH,9059,主板種植股)和TH種植(THPLANT,5112,主板種植股),棕果串產量則有所下降。
分析員所跟進的12家公司中,平均棕果串產量按年變動為增長12%,按季則增長8%。
該分析員認為有6大因素,將在今年對棕油價格帶來下行壓力,包括出口需求低迷、棕油庫存更高、大豆和大豆油價格疲軟而削弱棕油競爭力、令吉走強、原油價格波動不定,以及被政府寄予厚望的生物柴油需求不強。
維持跑輸大市評級
因此,分析員維持種植領域「跑輸大市」評級,以及每公噸2280令吉的全年原棕油價格預期。
由于目前的經商成本走高以及棕油價格低迷,因此分析員將IJM種植,雲頂種植和陳順風資源的盈利預測下調。
「從這次的業績來看,我們認為,種植公司在今年首季有很大可能將繼續交出失望的業績。而且,我們也不認為原棕油價格將在首季顯著回升。」
他認為,原棕油價格的復甦進度會比較緩慢。原棕油價格上半年料只在每公噸1900令吉至2500令吉區間交易。
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2216 | 0.000 |
BIMB | 2.570 |
GENP | 6.150 |
HSPLANT | 1.840 |
IJM | 2.420 |
IOICORP | 3.950 |
SOP | 3.080 |
SWKPLNT | 2.160 |
THPLANT | 0.735 |
TSH | 1.130 |
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