MQREIT 出租率低拖累财测

Nanyang Sat, May 11, 2019 12:15am - 4 years View Original


目标价:1.20令吉

最新进展:

MQREIT(MQREIT,5123,主板产业信托)截至3月底首季,净利按年跌7.62%,至1940万8000令吉,或相等每股1.81仙。

当季营业额从4429万3000令吉,按年跌5.81%,至4171万9000令吉。

行家建议:

MQREIT首季核心净利,在我们与市场的预测范围内,分别占全年预测的24%和23%。

当季核心盈利增长放缓,归咎Platinum Sentral、QB5-IBM和Wisma Technip租金收入低;截至首季,Platinum Sentral出租率下滑至86%,而MQREIT旗下组合平均出租率年跌7个百分点,至89%。

该公司盈利主要由办公楼的长期租户支撑,但我们预料,Platinum Sentral将面对来自该地区剧烈竞争引发的出租风险。

随着吉隆坡中心地区办公空间展望不乐观,在加上Platinum Sentral增长平缓、及蚬壳大厦较低出租率,我们下调租金水平预测。

因此,分别下修今明财年财测3%,并下砍后财年预测2%。

配合财测调整,下调目标价至1.20令吉,但基于本财年6.1%周息率,维持“买入”评级。 

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