（吉隆坡14日讯）美中贸易战的波动环境促使客户暂不挹注资本开销购置配备，QES集团（QES,0196,创业板工业产品服务组）另寻活水源头，分析员看好其提升配备业务可获更多订单，从而减缓新销售放缓的冲击。

大马投行聆听首季业绩汇报会时得知，客户提升配备而不是购置新配备做法，主要是因为美中贸易战让营运环境波动不定，暂缓挹注资本开销；这也导致QES集团首季制造业只获250万令吉销售，2018年同期620万令吉。

庆幸的是，该集团主要业务是分销半导体与汽车客户零部件，尽管半导体配备销售疲弱；但却从分销业务的提升配备获更多订单，而不是直接购置新配备。

这么一来，QES提供维修保养和服务，并从中赚取收费；首季分销与服务业务，按年增19.6%和16.7%；推高该集团首季净利增长21.6%至183万3000令吉。

该集团长远策略是扩展制造业，有两款式自动光学检测配备（AOI），预计2020财政年首季推展。

近期也获客户配发电压暂降调整器，以保护半导体配备受电压突增；总值450万令吉订单料在未来两季进账。

该集团也与现有客户磋商分销冷却液，扩大QES冷却塔的效益。

大马投行喜好QES集团的制造业务，可促成赚益扩大；其中制造业务的全面自动化配备，比半自动化机器有更高四倍常年平均价格，其二、贸易与服务业务具有可循环收入且在贸易战声中抗跌，其三、本益比估值仅10.3倍，在行业平均17.0倍折价达39%。

大马投行建议“买进”QES集团，目标价30仙。