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丰隆研究下修电力领域评级 调降杨忠礼电力目标价

TheEdge Fri, Jul 12, 2019 12:33pm - 4 months ago


(吉隆坡12日讯)丰隆投资银行研究将电力领域的“增持”评级下修至“中和”,并称国家能源(Tenaga Nasional Bhd)面对行业开放的风险,而杨忠礼电力(YTL Power International Bhd)继续受到新加坡PowerSeraya Ltd和1BestariNet的拖累。

丰隆投行研究分析员Daniel Wong今日在报告中指出,纵然燃料价格波动,国能将保持中和,而电力需求将保持稳健。

能源、工艺、科学、气候变化及环境部目前正在研究是否允许新的能源供应商进入市场,让消费者选择国能以外的电力供应商,这将鼓励更具竞争力的电费。

不过,Wong认为,电力零售市场的开放不会给国能带来实质性的盈利风险。

丰隆投行研究维持对国能的“守住”建议,目标价13.65令吉不变。

与此同时,该研究机构亦维持杨忠礼电力的“守住”评级,惟目标价从88仙调降至80仙。

Wong指出,由于新加坡政府将差价合约(vesting contract)从20%进一步削减至14%,杨忠礼电力独资子公司PowerSeraya自2019年首季以来陷入亏损。

他表示,整个新加坡电力行业都在亏损,主要原因是产能过剩,以及至2023年的液化天然气进口固定支付合约。

他补充:“我们担心这种情况将持续到2023年,才有可能出现复苏迹象。”

与此同时,他预计,杨忠礼电讯持股60%的杨忠礼通讯私人有限公司(YTL Communications)与大马政府的1BestariNet合约纠纷不会有任何令人满意的结果。

“我们认为,由于失去该合约,2020财政年可能出现减值和更高的亏损。杨忠礼通讯在2019财年首9个月蒙受2830万令吉的税前亏损,2018财年则亏9880万令吉。”

 

(编译:陈慧珊)








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