3年后才注入SK商场·怡保花园产托缺重估催化剂

Sinchew Thu, Jul 25, 2019 12:23pm - 4 years View Original


(吉隆坡24日讯)怡保花园产托(IGBREIT,5227,主板产业投资信托组)业绩强稳,未来表现仍可期,惟分析员预期该公司最快要在2022年才注入新山谷中城SouthKey商场(SK),短期缺重估催化动力。

业绩符预期

马银行研究表示,怡保花园产托上半年净利增长6%至1亿6080万令吉,为全年财测的51%,表现符合预期。

该行表示,尽管商场供应过剩和竞争激烈,但该公司仍保持稳定盈利增长。但只在其收购资产计划明朗化,该公司才获重新评级的唯一的因素,不过,短期内料不会看到收购。

怡保花园产托和其母公司——怡保花园(IGBB,5606,主板产业组)联营的新山SK刚开业,马银行认为,至少需1个出租周期(3年)后,即最快2022年才会收购此资产。

MIDf研究认为,怡保花园产托业绩整体表现符合预期,并认为旗下两大资产每年可调高5%租金,因此决定调高目标价,不过,股价上升空间有限,且周息率预期只有4.4%,因此维持“中和”评级。

联昌研究看好该股,认为谷中城与园中城的人流及出租率甚高,且今年上半年的产业净收入(NOI)赚幅按年成长73%,相信下半年可维持同样表现,主要是来自租金调涨、超过99%的出租率及租户销售成长。

联昌认为,2019至2021年,怡保花园产托的周息率介于4.9至5.3%左右,比大马政府债券只有3.6%的收益率更具吸引力,因此调高目标价,从1令吉73仙调高至2令吉11仙。


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