【视频】马星集团 新项目税前赚幅料19%

Nanyang Wed, Aug 07, 2019 07:51pm - 4 years View Original


目标价:1.05令吉
最新进展



马星集团(MAHSING,8583 ,主板产业股)耗资6197万令吉,购买文良港占地4.515英亩的土地,发展可负担住宅项目M Adora,发展总值约达3亿7800万令吉。

这是该集团今年内购买的第三片土地,坐落旺莎美拉华蒂花园,并已取得地方政府的地皮开发令,今年开放预购。

此外,将结合内部资金及银行融资收购该地皮,料可在末季完成。

行家建议

我们正面看待该消息,且不感到意外,因为已预料到马星集团正积极累积地库。



收购成本相等于每亩1370万令吉或每平方尺315令吉,加上土地成本后,约占发展总值16%,还获得开发令,因此我们认为收购价格相当合理。

此外,我们估计该项目能带来13%到19%的税前赚幅,也符合马星集团平均税前赚幅的趋势。

收购后,预计本财年净现金水平将从0.1倍,稍微收窄至0.09倍。

基于公司迎合可负担中档市场的合适价格策略,让我们对项目的成功富有信心;料平均售价为每平方尺550令吉,最小单位售价从46.8万令吉起,处于巴生谷中档购屋者接受的范围内。

我们预料项目明年才正式推介,并已纳入2020财年15亿令吉的销售预测中,但不调整现有盈利预测。

我们维持“超越大市”与1.05令吉目标价。


分析:肯纳格投行研究

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