目标价：1.18令吉最新进展：

MQREIT（MQREIT，5123，主板产业信托）截至6月底2019财年次季，净利按年下挫29.94%至1645万5000令吉，或每股净利1.54仙，并宣布派发每股3.43仙股息。

次季营业额年减10.3%至3918万9000令吉，归咎于Platinum Sentral、QB5和Wisma Technip的营业额收入减少。

累积首半年，净利则按年下跌19.4%，至3586万2000令吉；营业额为8090万9000令吉，年跌幅8.04%，归咎于脱售QB8-DHL XPJ产业而拉低了收入表现。

行家建议：

MQREIT次季核心净利下跌23%，稍低于我们的预测，首半年核心净利则按年减少15%，分别占我们与市场全年预测的46%和43%；派发的每股3.43仙股息则在我们预料范围内。

因此，我们下调本财年盈利预测5%，但维持1.18令吉目标价与“买入”评级。

我们现有今明后财年盈利预测，已将本财年次季开始闲置的QB5纳入考量。

不过，相信这只是暂时的，因为我们了解到现有部分租户对QB5表示兴趣，且管理层正探索租赁共享工作空间的可能。

同时，我们观察到Platinum Sentral次季租金收入走低，因为新租户正进行装修，预计新租户将在下半财年开始贡献盈利。

我们仍正面看待该公司资产，并认为长期展望良好，料长期租户将占今明后财年营业额的51%到52%。

分析:马银行投行研究