外资减持沒影响 马股市值稳增魅力不衰
(吉隆坡12日讯)马股首半年的外资持股微下滑0.3个百分点,但整体市值仍处于上升趋势,半年增长2.1%至1.66兆令吉,显示马股对于外资仍具吸引力。
MIDF投资研究通过报告指出,相比其他6国,即韩国、泰国、印尼、印度、台湾及菲律宾,马股至今仍处于外资净流出的情况。
其他6国都录得外资净流入,当中以印度的外资净流入最多。不过,随着中美贸易战升级,外资净流入现象稍微放缓。
该行研究主管莫哈末雷查披露,马股今年首半年的外资持股23.1%,相比去年下半年的23.4%,稍微滑落0.3个百分点。
“不过,这相比2013年5月金融危机后的外资持股25.2%的新高,仍相去甚远,我们要强调的是,这并不是投资者必要担心的事。”
外资持股价值涨0.8%
他直言,马股市值自2013年起都稳定攀高,主要归功于大量首发股上市,规模逼近2000亿令吉。
“因此,我们认为,不能单以外资持股比例,而应以外资在马股个股的实质持股价值,评断马股对外资的吸引力。”
根据报告,若从外资在马股个股的实质持股价值来看,截至6月底的持股价值为3840亿令吉,相比去年底的3810亿令吉,微增0.8%。
“当中最显著的例子,为日本三井物产(Mitsui & Co)增持IHH医疗保健集团(IHH,5225,主板保健股),否则外资持股价值将走跌。”
IHH医保国能万能吸最多外资
不过,马股这段期间的市值,仅增加2.1%,从1.63兆令吉攀上1.66兆令吉。 但莫哈末雷查指出,部分上市公司的外资持股依旧处于上升趋势。
“IHH医疗保健集团、国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股),及万能(MAGNUM,3859,主板消费股)则是首半年外资持股最高的3只股项。”
他披露,在外资持股10大下跌股项中,大部分都是备受MIDF投资研究看好的股项,分别有大马机场(AIRPORT,5014,主板交通和物流股)、联昌国际(CIMB,1023,主板金融股),及马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)。
“因此,我们认为,外资抛售这些股项,主要是因为套利。”
综指年底上看1720点
MIDF投资研究认为,美联储对于货币政策料采温和政策,有利新兴市场货币走向,加上国内经济仍稳健,维持富时隆综指年底目标1720点。
莫哈末雷查指出,中国经济放缓,不排除或祭出更多财政及货币宽松政策,外溢效益料将惠及区域经济。
“另一方面,中美两国正针对贸易战寻求缓解之道,我们乐观看待中美贸易战进程,相信贸易紧张关系将有所缓和。”
他也看好国内经济情况,预期今年可取得4.9%增长,维持年底目标在1720点。
“我们现在聚焦次季财报季,倘若国内企业财报表现逊色,很大可能将下修目标。”
半年净流入50亿基建保健油气获青睐
外资今年首半年净流入50亿令吉,MIDF投资研究指出,马股主要受益的领域包括公用事业、保健及油气相关股项。
这包括国家能源、IHH医疗保健集团、星狮集团(F&N,3689,主板消费股)、兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融股),及沙布拉能源(SAPNRG,5218 ,主板能源股)。
5大最受外资青睐的股项 国能内部重组利好
目标价:14.40令吉
投资评级:买入
虽然国库控股(Khazanah)年初脱售8500万股,但仍录得84亿令吉的外资净流入。
我们认为,外资大举买进国家能源,主要是受到内部重组利好吸引,这包括将国内发电与零售业务分别注入两家新子公司,暂称“发电公司”(Genco)与“零售公司”(Retailco),资产总值则分别是121亿4000万与18亿4000万令吉。
有关企业活动料将在2020年第三季完成,通过重组业务能让该公司专注管理、资金分配,灵活应对马来西亚电力供应行业(MESI)2.0的潜在变化。
IHH医保发展潜能佳
目标价:6.66令吉
投资评级:买入
国库控股去年11月,以84亿2000万令吉,脱售16%持股予日本三井物产,显示日资看好该股发展潜能。
近期面对土耳其里拉走贬,及接手印度富通医疗集团(Fortis Healthcare)遗留的课题。
无论如何,我们看好IHH医疗保健集团有能力应对这些挑战,管理层已采取积极措施,减少里拉贬值冲击,同时也谨慎推动富通医疗集团转型,而新加坡及大马业务稳健的现金流,将可继续推动公司业务发展。
兴业银行贷款增长胜同行
目标价:6.35令吉
投资评级:买入
该公司首半年录得8700万令吉的外资净流入。
兴业银行2019财年首季的总贷款按年增长5.6%,至1701亿令吉,优于业界表现。
我们认为,储蓄户头业务(CASA)将面临挑战,不过管理层预期,流动银行方案将续带动增长。
该公司获国家银行批准,与京海事亚洲私人有限公司(Tokio Marine Asia Pte Ltd)就脱售兴业保险高达94.7%的股权展开洽商,目前虽然还未有细节,但我们预期,若能成功脱售则可贡献2020财年获利。
我们乐观看待这项最新进展,相信兴业银行可集中更多资源,强化核心银行业务。
星狮集团3利好支撑
目标价:33.78令吉
投资评级:中和
纵使面对国内市场激烈竞争,星狮集团仍可稳健增长,主要有3大原因,即出口稳健增长、成本改善及延迟落实糖饮税让公司良好管控影响。
不过,虽然我国7月起落实糖饮税,不过相信对星狮集团净利影响不大。
因为汽水对该公司整体净利贡献微,且持续再调整大部分产品的含糖量,也是有利措施。
沙布拉能源合约不断
目标价:34仙
投资评级:中和
钻探及工程与建筑(E&C)业务近来获颁10项合约,总值约高达10亿令吉;今年已获颁23亿令吉的合约。 这连带也将总订单推上173亿令吉。
随着合约增加,加上E&C及勘探与生产(E&P)活动将在2020财年下半年重拾动力,我们预期,沙布拉能源今年获利前景可观。
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AIRPORT | 9.900 |
CIMB | 6.550 |
F&N | 29.400 |
IHH | 6.030 |
MAGNUM | 1.140 |
MAYBANK | 9.650 |
RHBBANK | 5.640 |
SAPNRG | 0.050 |
TENAGA | 11.240 |
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