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国行即将再度降息?

TheEdge Tue, Aug 13, 2019 01:56pm - 1 week ago


(吉隆坡13日讯)亚洲央行上周积极降息,让市场感到意外,人们强烈预期未来几个月会有更多国家效仿。

这是因为美中贸易战的影响,这被视为降息主因,许多国家也同样感受到这种影响。

油价疲软导致市场对通胀的担忧有所缓解,也会影响降息。

在美国联邦储备委员会(美联储)十多年来首次降息后,区域市场深受影响。印度、纽西兰和泰国中央银行上周四宣布降息震惊市场,翌日菲律宾央行也跟随步伐。

国行会效仿吗?

MIDF研究主管Mohd Redza Abdul Rahman认为,国行不太可能在9月12日的货币政策会议上宣布降息。

他接受《The Edge》财经日报电访时表示,根据历史记录,在国内生产总值(GDP)大幅下降之后,往往会降息。

大华银行高级经济学家吴美玲在近期报告中表达了类似观点,指不相信国行将继续降息,除非今年第二季和第三季GDP数据令人失望,以及消费者和商业情绪恶化。

国行于5月份将隔夜政策利率(OPR)降至3%,这是自2018年1月份升息25个基点以来首次降息。

Mohd Redza说:“我认为我们的经济状况仍然良好,当我们在5月份降息时,我们处于领先地位。从当时的宏观指标来看,没有必要这样做,但更多的是预见未来的不确定性。”

“(但)我们看到降息后有所改善,银行系统贷款增长显示5月份和6月份有很多抵押贷款和商业贷款。”

“5月份分销贸易达到创纪录的1080亿令吉,包括所有组成:批发、零售和汽车销售都没有出现疲软的迹象。”

Mohd Redza补充说:“这对私人消费来说是个好消息,占大马GDP的一半以上。”

惟他警告说,制造业增长的弱点可能会变得更糟,特别是美国对剩余价值3000亿美元中国进口产品征税,包括所有科技产品。

他说:“虽然制造业活动减弱导致出口下降,但我们看到贸易顺差(净出口)有所改善,我们需要更深入地了解这是否因为进口放缓速度快过出口减弱速度所致。”

大马统计局上周五表示,大马6月份工业生产指数按年增长3.9%。Mohd Redza指出,制造业仅增长1.2%,相对于5月份上扬3.1%,电力业则下跌7.9%,5月份上涨2.4%。

他说:“如果对电器与电子产品的疲软需求进一步恶化,这可能会影响本地私人消费。这可能激起另一次降息的必要性。但我们认为这不会很快发生。”

他续称,随着预期Kebabangan气田复苏,液化天然气出口应该会有所改善。Mohd Redza说:“这将减轻制造业出口下降所带来的影响,因此,今年内仍可获得不错的国内生产总值数据。”

联昌国际集团首席经济学家Donald Hanna博士认为,国行与区域其他央行一样,需要调整其政策以反映国内和国际前景的变化,包括大马在内的许多国家的外围经济前景已经黯淡。

他接受电访时说:“我们预计7月份通胀率将放缓至1.2%,上个月为1.5%。这为国行提供了在未来几个月内降息25个基点的理由和空间。”

他表示,但这不是受到美联储降息的影响。

大马回教银行首席经济学家Mohd Afzanizam Abdul Rashid博士表示,促使进一步降息的事件正在累积。

他指出,总的来说,鉴于当前的经济状况,国行有权削减隔夜政策利率。

惟他表示,美元兑令吉的波动可能使得国行对其决定持谨慎态度。

“富时罗素对大马政府债券在世界政府债券指数中的地位的评估也不应掉以轻心,因为它可能对令吉产生负面影响。”

他向《The Edge》财经日报表示:“也许最好在国行决定下一步行动之前等待最终结果。”

他补充说:“尽管经济可能略微低于潜力,但增长仍然相当不错。”

Mohd Afzanizam表示,大马是否需要再次降息将完全取决于增长前景。

他说:“如上所述,外围(环境)产生的下行风险非常明显。作为一个开放的经济体,大马将容易受到外围需求波动的影响。”

 

(编译:魏素雯)

 








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