【视频】陈唱摩多 今明年财测下砍

Nanyang Wed, Aug 21, 2019 07:50pm - 4 years View Original


目标价:1.54令吉



最新进展

陈唱摩多(TCHONG,4405,主板消费股)截至6月底次季,净利大涨57%至1942万8000令吉,营业额则按年小跌1.9%至10亿6667万4000令吉,并派息每股2仙。

首半年营业额增1.5%,报21亿4727万9000令吉;净利飙涨113.11%至3540万9000令吉,或每股5.43仙。

另外,子公司陈唱制造(纳闽)与中国上汽通用五菱汽车签署了解备忘录,合作探讨在东南亚推出后者商用汽车产品的潜力和机会,初步锁定越南、缅甸、柬埔寨和寮国。

行家建议



剔除应收款项与库存拨备、资产脱售与注销,及外汇波动的单次事项,陈唱摩多次季核心净利收报1880万令吉,按年减少6.9%。

首半财年核心净利4080万令吉远低于我们与市场的预测,分别占全年预测的38.5%和41%,归咎于汽车销量与汽车贷款业务的应收款项走低。

由于免税期造成比较基础高、令吉对美元与日元走软、与其他品牌车款竞争激烈,我们认为日产汽车的本地销量将继续受到抑制。

我们下砍今明财年盈利预测,幅度分别是13.3%与13.7%。同时,下调评级与目标价至“守住”和1.54令吉。

此外,我们认为联营合作将进一步巩固汽车业务,并提高中南半岛市场商用汽车业务的贡献。

分析:JF Apex证券

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