令吉贬至4.20·挫21月低点 贸易战升级马股汇双杀

Nanyang Mon, Aug 26, 2019 09:57pm - 1 year ago View Original


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(吉隆坡26日讯)中美贸易战在周末升级,亚洲股汇市周一再度沦陷哀鸿遍野,股市早上多数挫1%以上,货币中仅有泰铢守住阵脚,马股盘中惨跌近19点,令吉兑美元更摔至4.2083的21个月新低点。

中美两国在周末先后加税,将本已焦灼的贸易战的紧张气氛再次升温。先是中国决定对美国约750亿美元(3150亿令吉)的进口商品加征税,并对美国汽车及零部件恢复征税。

美国总统特朗普也不甘示弱,后将2500亿美元(1.05兆令吉)的中国进口商品税务,从25%调高至30%,从10月1日起生效。原本会在9月1日对其余3000亿美元(1.26兆令吉)商品加征10%的决定,改为15%;还发话要美企撤离中国。

这导致亚洲股汇市今日一开市就应声下跌,跌势最重的是香港和日本股市,分别挫2.17%和1.91%。

亚洲货币中,跌势最猛的是人民币,下午5点报7.1469,跌0.72%;岸外人民币跌0.38%至7.1592。



看人币和美元脸色

本地方面,富时隆综指今日一度跌18.82点至1590.51点,闭市时回弹至1600.53点,全日跌幅收窄至8.80点或0.55%;令吉兑美元一度跌至4.2083的水平,是自2017年11月9日来的最低点,当时令吉曾低见4.2288。

令吉也是年内第二度再度跌穿4.2,曾在5月31日时跌至4.2028。截至下午5点,令吉报4.2025。

拉曼大学商业与金融学院副教授黄锦荣博士接受《南洋商报》电访时指出,近期造成令吉贬值来去不过3个原因。

“第一当然是中美贸易战,人民币跟着破7。我国和中国的贸易往来太紧密,因此对人民币的走势也相当贴近。若要预测接下来令吉的走势,就胥视人民币和美元了。”

马债或踢出富时罗素

第二个原因是全球经济不稳,投资者对衰退的信号感到恐惧,造成全球资金转向安全资产如日元和美债,这也带动美元升值,进而使其他货币兑美元走贬。

此外,来到9月也是富时罗素决定是否将马债踢出指标的时刻,目前可看到国家银行更积极地放宽岸外融资来应对。

全球经济冲击更深远

奕丰(iFAST)分析员陈威颖指出,中美贸易战的进展发展,让人摸不着头脑。如果上周五两边宣布的关税真的实行,对全球经济的冲击会更深更远。

“大多数的分析员,包括我们都预计今年下半年会比较好。但如果两边的关税开跑,就算美国再好也避免不了冲击。特别是新的关税涉及科技和家庭产品,美国消费者难逃过影响。”

他补充,美国看似没有太多的子弹继续应对,财政赤字接近上兆难再推振兴配套,货币政策的空间也不比中国和其他新兴来得大,特朗普的举动很是危险。

而在中国方面,面对着贸易战和香港示威活动,再此刻做任何决定都相当“敏感”,如果在贸易战中服软,看似也不是有利的决定。

“中国可能采取‘要打便打,要谈就谈’的策略。”

高经济增长 令吉被低估

黄锦荣认为,从基本面来看,令吉目前已被低估;但接下来令吉和其他货币的命运,也要看香港抗议活动和英国脱欧的进展。

“纵观区域,我们是少数保持高经济增长的国家,次季国内生产总值(GDP)年增4.9%。”

他也点出,10月份有两个重大事项需关注,若大环境接下来继续恶化,汇市可能还是一片惨淡。

第一是中国70周年国庆后,会如何抚平香港的抗议活动,是否会派军解决?第二是英国脱欧的大限已到,到底是会无协议硬脱欧,还是有新的进展。

“香港和伦敦作为国际两大金融中心,若是发生动荡,恐怕对全球金融情况极为不利。”

降息提高货币战风险

大马投行研究首席经济学家安东尼达斯指出,在最坏的情况下,人民币兑美元每贬值10%,令吉兑美元也将跟着跌8至10%。

根据该行的基础情况,令吉会在4.15至4.20之间浮动;最好的情况预测是中美达成协议,人民币回升,令吉就有望升至4.05至4.10。

安东尼达斯强调,在当前的低通胀和廉价货币政策环境中,降息像是越来越导致货币走软。他警告,当前降息是一个危险的做法,可能会将货币政策竞争推向谷底,提高货币战的风险。

“货币战无助提升全球增长,而且美元作为领导地位也难以走软。我们可能会见到那些拥有健康外汇储备的政府来捍卫本币,或通过资本管制来抑制岸内外的投机活动。”

不过,黄锦荣认为,全球货币并非争相促贬来提高出口竞争力,而是资金流向美元这安全资产,而造成其他货币“全贬”的自然现象,他深信在当前环境中,促贬本币并没有效益,不会是各国央行的策略。

黄金ETF备受青睐

随着避险资产兴趣升温,马股上唯一的黄金交易型指数基金(ETF)也备受青睐。

陈威颖指出,黄金向来是经济不景气备受欢迎的避险资产,而且当前处于低利率环境,更添加黄金的魅力。

“黄金不像企业会帮你赚钱,你的投资是一种机会成本。当处于低利率时期,代表投资黄金的机会成本更低。所以你看,当去年美国领头升息潮,黄金的魅力没那么大。”

马股唯一的黄金交易型指数基金(ETF)——黄金指数基金(GOLDETF,0828EA,主板指数基金),今日涨55仙或2.68%,收报2.105令吉。已从6月的1.80令吉,一路涨了16.9%。

股市方面,陈威颖建议投资者继续以估值为投资策略,如果寻求短中期波动买卖可能还不是好时机,可以关注马股的中小型企业。

外国的话,建议投资在未来经济展望持稳的中国、印尼等。

报道:谢静雯

报道:谢静雯

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