（吉隆坡16日讯）尽管业绩表现不佳，但分析员仍乐观看待龙合国际（LHI，6633，主板消费股）整体增长展望，还称短期价格波动在该领域是很常见的现象，并维持“买入”评级与1.15令吉目标价。

在出席与管理层的电话会议后，达证券日前发布报告指出，饲料业务表现亮眼，业务营业额在上半年按年扬升29.8%，而税前盈利则猛涨65.8%。

这要归功于从今年初投入营运的越南同奈新饲料厂贡献，且该公司一直致力扩大销售渠道，及原料护盘策略成功。

据分析员观察，次季饲料业务产能按年提升12.9%，至88万2400公吨，而销量也年增13.9%，至58万3700公吨，主要归功于外部销售走高；按照分析员计算，外部销量次季按年增长24%。

该公司估计今明后财年，在印尼楠榜、菲律宾吕宋岛中部及同奈，额外扩展产能50万公吨，以满足外部客户需求；现有产能约高达350万公吨。

先前龙合国际发出盈利预警，因为5月和6月鸡肉均价走跌，拖累了上半年家禽业务表现。

对此，分析员了解到，这是因为本地市场迎来较冷的天气，因此加速了家禽成长速度，造成市场突然过剩。

不过，管理层透露，本地市场均价已随后在7月与8月迅速恢复。

本地家禽业务恢复

然而一波刚平，一波又起，报告披露，印尼与越南市场似乎也出现了过剩的信号。

对此，分析员认为随着本地家禽业务的恢复，有能力减轻印尼与越南市场的负担，且本地业务约占该公司家禽总产量的一半。

此外，印尼与越南业务重心更加偏向饲料业务。

大豆价跌提振赚幅

作为主要原料的大豆与玉米，分析员观察到，大豆跌幅远大于玉米涨幅，因此估计能减低龙合国际成本费用，并提振赚幅。

这是因为非洲猪瘟抑制中国对大豆的需求，造成大豆价格趋低。

年初至今，美国芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货价格跌愈4%，按平均价格来看，则挫8.2%。

同时，玉米期货年初至今录得4.6%跌幅，不过，平均价格却走高4.8%。

在综合考量上述因素后，分析员维持龙合国际盈利预测不变。

上周五闭市，龙合国际以80.5仙挂收，起1仙或1.26%，成交量114万4200股。