（吉隆坡18日讯）尽管美联储处于进退两难的处境，但市场普遍预期9月和11月都将各减息一次，冀可扫除贸易战为全球带来的经济阴霾。美联储宣布利率决议前夕，市场皆按兵不动，股、汇和油市表现相对稳定。

美联储早在今年7月末相隔10年首度宣布减息，但市场预期今年内还将在9月和12月，分别减息0.25%两次。

事实上，就于周二（17 日）宣布的最新经济数据报告来看，美国8月工业生产增长0.6%，创下一年来最大涨幅，甚至优于市场预期的 0.4%。但目前在中美贸易战加剧，导致全球经济放缓的前提下，美联储不得不考虑宣布减息。

对此，美联储主席鲍威尔承认，美联储当前陷入了进退两难的处境，目前面临的情况无先例可循，内部因此也就减息力度和时机问题上，无可避免发生了明显分歧。

但无论如何，美联储必须在本次决议上给出一个明确的方向。无论减息与否，都对美联储之后的政策决定影响深远，预计也会对全球金市、汇市产生重大影响。

美元稍走强

今日股、汇和油市表现相对温和，可见投资者都在静待美联储明日宣布利率调整决议后，才作出市场反应。

隔夜美股三大指数纷纷收高，至于区域股市今日表现则起跌不一，但大马、新加坡和泰国在内的东南亚股市皆一面倒稍跌平均0.5%左右。截至闭市，富马隆综指挂1599.49点，跌4.81点，共19亿8153万6450股易手。

至于汇市表现，除了人民币外，美元兑一众区域货币今日小幅走高。据彭博社即时报价显示，美元兑人民币今日最低贬0.16%，下探至7.0809水平。

国际油价周一（16日）因沙地阿拉伯石油设施遇袭收盘大涨近15%，但近两日返跌。截至傍晚7时30分，布兰特原油跌0.57%或37美分（约1.55令吉）至64.18美元（约268.6令吉）；纽约原油收报58.84美元（约246.3令吉），跌0.84%或50美分（约2.09令吉）。

市场消化减息 超出美联储意愿

事实上，市场早已消化了美联储二度减息带来的影响，并一面倒认为美联储会在明日的美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议上宣布减息0.25%。

据全球最大的机构资产管理道富环球指出，市场消化了未来几个季度大幅减息的预期，这甚至已超过美联储本身的意愿。

对此，该行投资顾问策略师阿伦指出，虽然市场都普遍认为美联储会减息，但实际上如果没有当前的国际贸易紧张局势，美联储可能不会选在这个时间点上宣布减息。

对于圣路易联储银行总裁布拉德近来主张美联储减息50个基点，加拿大国民银行认为这确实有可能。毕竟中美贸易不确定是目前棘手的一大问题。加上美国供应管理协会（ISM）报告显示制造业正在恶化；未来制造业放缓会否蔓延至其他经济领域，仍是未知数。

因此该行预测，若美联储9月减息0.25%，那年底前料再减息0.25%，凑成0.5%的利率下调。

不减息金价恐大跌

虽然市场皆普遍看好美联储9月宣布减息，但仍不排除美联储宣布维持当前2%至2.25%利率的可能性。

随着美联储内部的严重分歧，若美联储最终决定不减息，并放任利率继续走高，那么美联储接下来就需要采取更多临时性流动性投放措施。

美国经济研究所Wrightson ICAP指出，在当前市场环境下，回购市场如今并没有足够大的弹性来应对银行系统的大幅季节性波动，因此需要美联储介入缓解这个迫切的问题。

因此就目前而言，如果利率继续走高，预计美联储将需采取更多临时性的流动性投放措施。

此外，U.S. Global Investors首席交易员麦特赛（Michael Matousek）指出，如果美联储减息幅度低于预期的0.25%，或者不降息，那对国际金价的影响会相当大。

“如果减息幅度低于预期，那金价就会大幅下跌。反之，如果减息幅度高于预期，那么金价接下来就会大涨。”

国际金价自5月初触及今年低点1265.85美元（约5298令吉）以来，至今已攀升近19%，涨幅超过200美元（约837令吉），受主要央行的立场越来越鸽派，中美贸易战升级和中东紧张局势加剧提振。

据彭博即时报价显示，截至今日晚上8时，国际现货金价报1501.61美元（约6284令吉），扬0.02%或23美分（约96仙）。