目标价：3.73令吉
最新进展

睦兴旺（MUHIBAH，5703 ，主板建筑股）就一项边佳兰石化计划（RAPID）合约展开仲裁程序，向大马TTCL私人有限公司索偿1亿4240万令吉的未缴付款项。

大马TTCL先前指睦兴旺没有遵守合约条件而展开仲裁程序，索偿2670万令吉，睦兴旺也在文告中反驳。

行家建议

我们认为此消息的冲击尚可控制，因为睦兴旺已做出必要拨备。

尽管本地建筑活动去年下半年开始放缓，但该公司在过去5个季度仍持续达到我们的预测；净利稳定主要归功于机场经营权业务的搭客流量持续增加。

此外，机场业务增长显著，从2013年贡献税后归属股东净利35%的比列，增长至2018年的60%左右。

鉴于前往柬埔寨的中国旅客不断涌入，我们估计增长动力还能持续，且当地政府已点头同意扩展西哈努克（Sihanoukville）机场；该机场增长迅速，搭客流量在今年上半年劲扬210%。

我们认为该机场仍处于增长阶段，所以给出15%到20%之间增长预测。

我们看好睦兴旺，归功于机场业务模式和利基专业承包商地位，也是我们的首选股，股价潜在上涨空间大于50%。

我们维持“买入”评级及3.73令吉的目标价。

分析:MIDF投资研究