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成本升·数码业务蒙亏·亚航未来不再派特别息

Sinchew Thu, Oct 10, 2019 11:16am - 1 week ago


(吉隆坡9日讯)亚航集团(AIRASIA,5099,主板消费产品服务组)在采取“脱售和回租飞机”的营运模式后成本升高,加上投资数码业务继续面对亏损,分析员预期该公司下半年表现将保持疲软。

联昌研究表示,亚航集团在2019年上半年蒙受核心净亏损,是由于脱售和回租飞机后,带来更高的租赁成本。

“该公司在今年7月和8月进一步脱售和回租29架飞机,可能令下半年和2020年的盈利表现承压。”

该行预测亚航2019年净利4亿3000万令吉,相比去年为净利20亿2500万令吉。

联昌表示,亚航集团早前脱售飞机后,已在8月29日派每股90仙特别股息,预料未来不会再派发特别股息。

新计划影响表现

同时,2019年9月起实施的新机场税和明年1月可能调高的航空收费,将可能影响亚航集团的表现。

亚航集团的联号航空公司则表现较佳,其中泰国亚航预料在今年下半年转亏为盈,因为赴泰国的中国旅客大增。

在印尼,当地航空公司鹰航(Garuda)和苏拉维加雅航空(Sriwijaya Air)业务整合,令印尼亚航下半年表现改善。

印度捷特航空(Jet Airways)4月停止营运,则令印度亚航在印度国内飞航市场回酬提升。

菲律宾亚航也从该国的强劲飞航需求中受惠。

亚航集团进军数码领域仍属投资阶段,预料将继续面对亏损,主要由于BigPay计划进军区域市场,将令开销大增。

该行认为,BigPay必须解决积分兑换机票比率不具吸引力,以及很少商家接受BigPay的二维条码(QR Code)以进行电子付款的问题。

该公司在亚航网站重新包装线上旅游代理(OTA)业务,但能否与现有业者竞争,仍有待观望。

在估值方面,亚航集团目前在股价/账面值1.3倍下交易,相等于长期成长率27.5%,这显得偏高。联昌以股价/账面值1倍为准,设定目标价为1令吉56仙,保持“减码”评级。








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