目标价：2.05令吉
最新进展

双威产托（SUNREIT，5176，主板产托股）截至9月底2020财年首季净利年增8%，至7882万4000令吉，归功于零售、酒店与办公楼业务均录得改善；建议派息每股2.5仙。

同时，营业额从1亿4374万1000令吉，攀高8.1%至1亿5532万2000令吉。

行家建议

剔除利息派发给永久债券的500万令吉，双威产托实际净利为7370万令吉，符合预期，分别占我们与市场全年预测的23%及24%。

因此，我们不调整今明后财年盈利预测。

通过电话会议，得知管理层计划将2020财年所有收入完全派发，并估计每股净利保持韧力，因为零售业务适度增长，及有双威大学和学院全年的贡献入账。

由于酒店业料会面对强劲逆风，管理层仍谨慎看待这项业务。

不过，尽管办公楼业务面对大量过剩问题，但管理层估计该业务本财年可稍为改善，因为双威太子大厦和双威大厦持续改善。

放眼2020财年，该公司拨备1.5亿令吉资本开销，大部分会用于扩建嘉年华广场；我们得知扩建计划进展顺利。

我们维持“守住”评级，并根据股息贴现估值（DDM），保持2.05令吉的目标价；根据目前的股价，周息率约达5.8%，大致符合业界平均的6%。

分析:达证券