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【视频】大众银行 股价料触底反弹

Nanyang Fri, Nov 08, 2019 07:58pm - 1 week ago


目标价:22.10令吉



最新进展

大众银行(PBBANK,1295,主板金融股)业务稳健,截至9月底2019财年第三季净赚13亿6265万2000令吉,或每股35.1仙。

第三季营业额小滑0.18%,至56亿1429万7000令吉。

累计首9个月,净利则报41亿569万1000令吉;营业额年增2.3%,写167亿8061万令吉。

行家建议



大众银行首9个月核心净利符合预期,分别占我们与市场全年预测的74%与72%,并如我们所料般没派发股息。

正面来看,我们发现净利息赚幅(NIM)有所恢复,佣金和营运开销走低,连带改善净利息收入(NII)。

尽管当前利率宽松,但该银行零售贷款增长仍有所放缓,首9个月增长仅达4.1%,因此内部的5%贷款年增长目标看似难以实现。

不过,这是因为该银行在严峻市况下,采取保守的放贷政策,导致盈利和投资回酬疲软,换来业界首屈一指的资产品质。

该集团业绩符合预期,我们维持预期贷款增长4.5%、净利息赚幅走低至个位数,及信用成本6到10个基点的,本财年56亿令吉净利预测不变。

同时,为反映较低投资回酬,净账面价值下调至1.95倍,因此下修目标价至22.10令吉,但维持“超越大市”评级,因为股价看似触底反弹。

分析:肯纳格投行研究








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