目标价：34仙

最新进展：

亿钢控股（ECONBHD，5253，主板建筑股）独资持股的亿钢（大马）私人有限公司，获颁发总值2610万令吉的合约，为吉隆坡WCity OUG高楼住宅发展项目提供打桩基础架构、地下工程和土木系统。

行家建议：

在2019财年取得6亿4370万令吉的新订单后，亿钢控股为2020财年设下6亿令吉的目标。

管理层预期，有1亿至2亿令吉的新合约，会是产业项目的打桩工程。基建打桩项目则胥视政府推出新项目的时间表，惟当前仍不明确。该公司先前曾参与东铁的汇报会和考察工地，已获得预先资格。

我们依旧预测，该公司在2020至2022财年中，每年新合约为5亿令吉。高楼住宅、零售广场和办公楼供应过剩的情况，会减少打桩承包商的产业相关合约。

此外，沉重的国债压力，让政府只能更加审慎，东铁重启可能是一场“零和博弈”，因为这也影响政府重启其他基建项目的能力。

先前因为东铁和大马城重启重燃市场热情，导致建筑股被超买，亿钢控股亦在其中。由于盈利增长前景平淡，16至20倍先行本益比估值不具吸引力，我们维持“减持”评级和34仙的合理价格。

分析：大马投行研究