【视频】堡发资源 业绩符合预测

Nanyang Thu, Jan 02, 2020 12:15am - 4 years View Original


目标价:2.06令吉
最新进展



批发与经销成本走高,加上汇兑盈利较低,拖累家具生产与出口商堡发资源(POHUAT,7088,主板消费股)截至10月底末季,净利年跌28.9%,但仍派息每股2仙。

末季净利写1483万1000令吉,营业额微增1.36%至1亿9208万1000令吉。

2019财年全年净利增长7.98%,从4713万8000令吉提高至5089万9000令吉;全年营业额按年上扬12.7%,录得7亿99万7000令吉。

行家建议

剔除了230万令吉的特殊损失后,堡发资源的2019财年核心净利达5320万令吉,符合我们和市场的预期,分别占全年预测的95.2%和98.4%。



同时,堡发资源在末季宣布派息每股2仙,使全年股息累积至每股7仙,上财年仅达每股6仙。

我们把2019财年业绩纳入调整财测模式后,将2020财年的盈利预测调低0.4%。

同时,推出2022财年的财测盈利为5910万令吉,相等于年增1.5%。

我们估计,该公司将继续从中美贸易战中受惠,加上更新越南业务的机械和设施,相信可以带动未来的效率和厂房利用率。

根据2020财年10倍本益比,我们维持2.06令吉目标价,重申“买入”评级。


分析:

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