政府不卖南北大道·建筑股影响中和

Sinchew Fri, Jan 17, 2020 06:04pm - 4 years View Original


(图:马新社)
(图:马新社)

(吉隆坡17日讯)政府宣布南北大道不卖给私人界,分析员认为,这决定对建筑股影响中和,南北大道私有化潜在的复杂性应该是让政府决定不卖的最大原因。

UEM前线大赢家
股价平盘

南北大道不卖了,丰隆研究认为,UEM前线(EDGENTA,1368,主板工业产品服务组)是最大赢家,因其大道维修保养承包合约有望延长。

其他涉及大道业务的公司,如金务大(GAMUDA,5398,主板建筑组)则因沽售旗下收费大道机会提高利好,获投资者追捧,价量齐扬。

政府决定不卖南北大道,也没有谈及收购其他4条收费大道的事宜。

丰隆认为,南北大道的最近发展对UEM前线最为有利,该公司是最大赢家。较早时市场臆测,若南北大道落入私人公司手中,UEM前线旗下独资子公司──Propel公司将可能失去南北大道的维修保养承包合约。

首相敦马哈迪昨日宣布,政府决定保留南北大道公司股权在国库控股(KHAZANAH)和公积金局(EPF)手中,且从今年起调低现有的过路费18%,但延长特许经营权合约长达20年。

丰隆指出,政府将南北大道的特许经营权延长20年,预料Propel公司维修保养承包合约也可能进一步延长,对UEM前线维持“买进”评级,目标价3令吉56仙。

UEM前线股价对最新发展却无动于衷,全天报2令吉75仙,平盘。

金务大有望售4大道
股价涨5仙

丰隆指出,金务大沽售4条收费大道,包括白蒲大道(LDP)、西部疏散大道(SPRINT)、沙亚南大道(KESAS)和精明防洪隧道(SMART)的可能性升高,因为没有和政府的收费大道政策产生予盾。

随着旗下4条收费大道沽售可能性提高,加上被委任为捷运二线(MRT2)承包商,激励金务大股价攀高,一度扬升20仙至4令吉25仙,全天仍扬5仙至4令吉10仙。白蒲大道经营公司环城大道(LITRAK,6645,主板交通物流组)股价一度上扬4仙至4令吉75仙,但表现无以为继,收市微跌1仙至4令吉70仙。

其他主要建筑股表现平静,全天多在窄幅游走。

参兴竞标南北大道的稳达集团(WIDAD,0162,创业板建筑)今日股价起0.5仙,至5令吉35仙。

竞标南北大道
4企业白忙一场

脱售南北大道计划由敦马哈迪去年提出,当时共有4家公司参与竞标南北大道股权,包括丹斯里哈林沙辖以企业家身份投标(52亿令吉购100%股权)、稳达集团(53亿令吉现金,企业估值为384亿令吉)、私募基金RRJ资本(35亿令吉购100%股权),以及丹斯里阿布沙希的马驹控股(献议企业估值价349亿令吉)。

随着政府昨日宣布不卖,这些私人投标案都宣告失败。

私有化问题复杂

丰隆认为,南北大道脱售给私人界,问题复杂,特别是需要获得债券持有人的批准。据了解,南北大道的伊斯兰债券目前被大马评估公司评为最高的AAA评级,相信主要是由政府持有。

丰隆说,若是持有权转向私人界,预料将受到债券持有人的反对,因将提高信贷风险,因此进行脱售可能必须赔偿债券持有人,同时,减少大道收费至少18%的计划将受到阻挠。

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