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肺炎搅局拖累经济·大型基建下半年料加速落实

Sinchew Fri, Feb 14, 2020 07:15pm - 1 week ago


(图:马新社)
(图:马新社)

(吉隆坡14日讯)新冠肺炎肆虐声中,政府即将推出刺激经济配套,分析员认为,配套将专注在协助受影响最大的中小企业、制造业和旅游业,建筑业料不会是焦点。

惟预计政府会在下半年加快落实建筑项目,以便为经济护航,多项大型基建有望重新启动,建筑业前景继续受看好。

艾芬黄氏研究指出,政府在2020财政预算案中增加发展开销4%至560亿令吉,其中多项大型基建计划重新启动有助提振经济,包括440亿令吉的东铁计划、1400亿令吉的大马城计划。

然而,基于在颁发工程计划,如东铁面临延缓,这些原本预算今年上半年动工的计划可能再延后至下半年。

该行指出,在颁发工程给大马承包商面临延缓,致使动工延后,艾芬相信政府将加速在今年揖注及执行计划,以扶持经济。

市场憧憬建筑领域将从刺激经济配套中受惠,带动建筑股上涨,今日马股建筑指数闭市扬升1.37点或0.7%,至212.54点。

艾芬表示,2003年5月沙斯爆发期间,政府曾宣布73亿令吉的刺激经济配套,主要是支持私人消费、协助中小企业和旅游相关行业。

“由于政府受财政赤字限制,增加建筑开销的范围有限。”

东铁二手工程至今未招标

东铁是因二手工程需颁发予大马承包商而延误,去年第四季已圈定合资格承包商,艾芬披露至今未招标。

艾芬了解到,东铁总承包商中国交通建设公司(CCCC)试图透过分类工程性质以减低建筑成本,而不是按线路颁发整个土木工程配套。

艾芬指出,在彭亨进行工程而熟悉中国交通建设公司的家盟吉(GBGAQRS,5226,主板建筑组),正试图直接洽商工程配套。

该行认为,B部份(彭亨工程)从登州龙运至彭亨文德甲的223公里配套,并不受轨道线路与车站等调整影响,将先行展开。

至于柔佛大马依斯干达特区快捷巴士系统(BRT)、柔新捷运系统(RTS)和沙巴泛婆罗洲大道计划,预期今年推出。

其他大型计划如捷运三线(MRT3)槟城交通大蓝图计划(PTMP)和隆新高铁(HSR),需密切注意新闻进展,2020年潜在复苏。

在新冠肺炎未袭的第四季,我国经济写下2009年全球金融海啸以来新低,仅仅录得3.6%增长率,跌破最低4.0%的市场预期。

艾芬相信政府今年会揖注公共计划,以抗外围经济逆风。

在过去的经济低迷时期,2001年的发展开销按年增长26%,2003年沙斯肆虐(按年升9%),2008年(按年升6%)、2009年(按年增长16%)。

建筑股盈利有望反弹32%

艾芬相信捷运三线(MRT3)(环线)可以210亿令吉的更低成本复苏,这将整合巴生河流域运输网,形成点线皆通。

隆新高铁(HSR)复工与否,预料5月31日前会有定案;若大马决定取消,须面对庞大的罚款额。

艾芬认为,隆新高铁可延缓而以分阶段进行,这可减轻大马政府的财务负担。

经济学家也普遍预期建筑业在经济低迷时扮演要角,从2019年的增长0.1%提速至3.0%。

除了建筑的大资本股外,艾芬预期2019年建筑盈利按年萎缩3.0%,预计2020年反弹32%。

大资本股如金务大(GAMUDA,5398,主板建筑组)去年脱售雪河,而后同意脱售4条收费大道予政府,预期盈利走低。

在2020年,小型建筑股盈利表现会优于大资本建筑股。这些大建筑股包括怡保工程(IJM,3336,主板建筑组)和马资源(MRCB,1651,主板产业组)。

艾芬维持建筑股“加码”,预计基建计划复工有助维持建筑股的正面评估。

首选股(买进)金务大(目标价4令吉30仙)、双威建筑(SUNCON,5263,主板建筑组)(中型资本股,目标价2令吉25仙)、家盟吉(目标价1令吉62仙)与HSS工程(HSSEB,0185,主板工业产品服务组)(目标价1令吉18仙)。








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