低利率环境 钱该放哪里?

TheEdge Mon, Feb 17, 2020 10:22am - 4 years View Original


(吉隆坡17日讯)全球经济放缓且不景气料将持续,许多人面临的一个重要问题是,在当前的低利率环境中,应把钱放在哪里。

尽管市场专家表示,在低利率环境下,投资者对股市的兴趣会更大,但一般建议应该选择多元化的投资组合。

艾芬黄氏资产管理高级组合经理Lim Chia Wei指出,分散到股票和债券的投资组合,仍将创造正面回酬,尽管低于历史平均水平,尤其是进入周期后期。

“事实上,低利率环境推高了几乎所有资产类别的估值,包括股票和债券。”他补充,对收益率的追求,可能促使投资者倾向于更多基于收益的投资,以保持稳定和资本保值。

他表示,虽然有些资产类别的收益率或潜在回酬较高,但其风险状况自然也较高。

“举例说,与债券相比,股票仍将创造更高的长期回酬,但随着潜在的更高回撤,股票的波动性将更大。”

达投资管理投资总监朱瑞麒指出,储户应按顺序拥有多元化的投资组合,包括紧急现金、固定收益或固定存款、产业资产、股票和大宗商品(包括黄金)。

简而言之,多元化的投资组合意味着更平衡的风险和回酬。

朱瑞麒向《The Edge》财经日报表示:“投资组合的第一个目标应该是稳定的收益,以满足最低的退休需要。一旦满足的最低退休需求,储户应该考虑通过股票、大宗商品或外汇交易等风险资产,承担更多风险来提高额外资金的回酬。”

不过,他指出,除黄金等贵金属以外的大宗商品波动较大,可能不适合储户。

“就黄金而言,它不会创造任何收益,但是一种保值工具,也是一种通货膨胀对冲工具。”他并称,储户不应涉足货币,除非是为了度假和孩子的教育,或者有移民的计划。

网上投资平台Fundsupermart投资组合助理经理Jerry Lee Chee Yeong表示,储户在建立投资组合之前,拥有足够的应急资金是很重要的。

他建议,投资者可以研究货币市场基金,这些基金的利息将按日计算,而不会强制锁定在规定期限内。短期债券基金也可以是投资者另一个投资选项。

至于大宗商品、货币和比特币等其他工具,作为替代投资,他认为,应该只占投资组合的约10%。

股市看起来更诱人

朱瑞麒指出,一些储户可能会从定存和债券等生息工具转向股票、大宗商品或衍生品等可创造更高回酬的替代资产,尽管风险更高。

他补充,鉴于当前的低利率环境,区域产业信托(REIT)的收益率非常高,从5%至7%不等。

彭博社数据显示,双威产托(Sunway Real Estate Investment Trust)的周息率为5.16%,而怡保花园产托(IGB Real Estate Investment Trust)和柏威年产托(Pavilion Real Estate Investment Trust)分别为4.4%和4.56%。

Fundsupermart的Lee指出,低利率环境有利于股市,使得股票估值颇具吸引力,进而吸引更多投资者开始关注可能带来更高回酬的股票市场。

“有了支持性的货币政策(低利率),股市的表现可能优于固定收益资产。”他补充,这通常会使增长型企业受益,因为融资成本相对较低,从而有助于提高企业的净利。

他认为,目前亚洲(日本除外)、新兴市场和中国股市等区域股市的估值颇具吸引力,且盈利增长稳健。

艾芬黄氏的Lim表示认同,称低利率还有助于支撑经济增长,进而提振股市。

“然而,尽管利率较低,但仍有少数几个国家的股市走势依然低迷。”他解释说,还有其他因素抵销了降息的益处。

 

(编译:陈慧珊)

 

English version:Where to put the money in this low interest environment?

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