（吉隆坡18日讯）政府颁布14天行动管控措施后，云顶大马（GENM，4715，主板消费股）宣布期间将关闭云顶名胜世界，分析员认为这损失2亿5000万令吉的博彩收入，但无碍长期展望。

马银行投行研究分析员在报告指出，云顶名胜世界去年的博彩总收入约达65亿令吉，等同每日1780万令吉。

因此，分析员估计停工14天，云顶大马可能损失2亿5000万令吉。

假设贵宾市场与大众市场占博彩总收入的45%与55%，再计上赌博税、6%消费税、执照与管理费及贵宾回扣，云顶大马税前盈利可能会少1亿到1亿2000万令吉。

分析员补充，执照与管理费占名胜世界营收6%，或除息税摊销折旧前盈利（EBITDA）10%，而贵宾回扣假设为贵宾筹码总额的1%。

分析员早前的本财年盈利预测，是基于赌博业务与到访游客人数在3个月内按年跌20%。

然而随着疫情确诊病例激增，及行动管控措施落实，所以分析员目前假设，业务与到访游客人数会在半年内按年减少30%，并下砍本财年盈利预测33%；由于只是短暂关闭，维持长期财测不变。

股价新低宜买入

同时，分析员下调当前目标价至3.12令吉，并称现有股价估值处于新低，现阶段进场吸纳的投资者可在营运恢复后，获得高达10%周息率，所以维持“买入”评级。

另一方面，安联星展研究分析员预测，云顶名胜世界在停工期间，会造成游客总数少1%，从原先的2740万人次预测，降低至2710万人次。

分析员认为本财年盈利将少赚6.1%，至8亿800万令吉，并将目标价调低至2.58令吉。

美业务停运 日损420万

云顶大马在美国的两家名胜世界度假村目前也暂停营业，但分析员认为对盈利影响不大，因贡献不足整体15%；目前重新开业时间未定。

此外，达证券分析员预测，大马名胜世界的停业，将录得2亿8722万令吉或总营收的3.8%，而美国业务的停运料每天会损失420万令吉。

假若保险不赔偿停业损失，及美国业务仅停运14天，分析员下修云顶大马本财年盈利预测23.5%。

万字票股周息率诱人

安联星展研究分析员相信，万字票业务的短暂停业，对成功多多（BJTOTO，1562，主板消费股）和万能（MAGNUM，3859，主板消费股）盈利冲击有限。

报告解释，行动管控期间仅少了6次开彩，而今年共有167次开彩，分析员估计仅使成功多多与万能的财测少3.8%与4.3%。

同时，对该投行原定的目标价影响更是微不足道，因为分析员是用股息折价模式（DDM）来计算长期盈利展望；两者本财年周息率诱人，分别写8%与6%。

因此，维持两家公司“买入”评级，并分别给出3.08与3.16令吉目标价。

另外，根据达证券分析员计算，成功多多每次开彩营收约为1970万令吉，因此6期损失约为1亿1820万令吉或3.5%。

虽然行动管控不利盈利，但分析员认为对领域未来盈利恢复至关重要。