（吉隆坡24日讯）考虑到当前展望充满变数，若油价低迷环境持续，分析员认为国家石油或不得不下砍资本开销。

根据艾芬黄氏投行研究今日发布报告，根据行业查询，目前没有太多迹象显示国油会展延今年的项目。不过，通常国油会迟现况6个月才下调资本开销、租金率和项目计划。

国油董事部在上月杪的业绩汇报会时指，今年继续拨出500亿令吉作为资本开销，并会提高本地的开销约10%，至260亿到280亿令吉之间。

油市在今年首季厄运连连，先遭冠病爆发抑制需求，又碰上石油输出国组织与盟友（OPEC+）减产协议谈崩，引发沙地发动原油价格战，大幅拖累油价；不过，沙地随后示意愿意谈判，只是时间定在5月或6月。

合约放慢

“由于在6月前都不会有和解的可能，国油释出合约的速度可能变慢。”

根据《国油活动展望》报告书，原本预计钻井活动会在今年倍增，而设备锚装卸拖船（AHTS）供应量从去年的111艘，额外增加39艘至149艘。

“我们相信这可能会随着国油暂停新勘探活动而放缓。”

无论如何，先前获批动工的工程，目前还未接获任何展延通知。

全球部分石油巨擘平均下修今年资本开销23%，而至于那些没有下修的，则取消了股票回购计划。

随着债券市场流动性枯竭，石油生产商已感受到缺乏资金的痛苦，因此分析员认为进一步调低资本开销是无可避免的。

“凭借国油手持1420亿令吉高额资金，我们相信国油能更好地度过新的下行周期。”

首季合约逊去年

截至上周五（20日），油气业者首季宣布获颁合约总价值仅36亿令吉，包括了马国际船务（MISC，3816，主板交通和物流股）获巴西国家石油公司（Petrobras）颁发价值22亿令吉的长期租赁合约。

若剔除这项大型合约，首季获颁合约总值实则仅达15亿令吉，低于去年首季的32亿令吉。

“去年首季获得更多合同，且世霸动力（SERBADK，5279，主板能源股）、沙布拉能源（SAPNRG，5218，主板能源股）和史格米能源服务（SCOMIES，7045，主板能源股），都获得一些大型合约。”

不过，今年首季有多项价值未定的“随传随到”合约颁发，如达扬企业（DAYANG，5141，主板能源股）获颁国油勘探两项综合连接与启动（iHUC）服务合约等。

“根据我们粗略估算，纳入‘随传随到’合约价值后，估计首季合约价值可媲美去年同期。”

支援船钻机租金或走低

分析员指，若油价持续低迷，岸外支援船（OSV）和自升式钻机业者，日租都有走低的风险。

报告补充，大部分OSV业者约有70%船只，以低于现有市价的租金，与国油签订了长期综合物流控制塔（ILCT）合约。

该日租率原定在今年初更新，当前已展延至下月，而在当前低油价环境压迫下，分析员相信租金的更新可能会进一步推迟。

相同的情景也会发生在自升式钻机领域，如Velesto能源（VELESTO，5243，主板能源股）租给国油的4架钻机，今年下半年到期，原本预计届时租金料将会改成更接近市价。

Velesto远低市价

Velesto能源当前以1万美元（约4.4万令吉）租金租给国油，远低于市价的8万美元（约35.5万令吉）。