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【行家论股/视频】云顶 上涨空间逾70%

Nanyang Wed, Mar 25, 2020 07:50pm - 2 weeks ago


目标价:5.64令吉
最新进展:



云顶(GENTING,3182,主板消费股)子公司遭2019冠状病毒病冲击,云顶大马(GENM,4715,主板消费股)因行动管控令关闭,新加坡圣淘沙名胜世界的访客亦骤降。

同时,大马取消2020年旅游年,以及新加坡的旅行禁令,势必影响旅游业复苏。

行家建议:

我们预计,即便冠病疫情在上半年受控,下半年访客复苏速度还是相当缓慢,因为对公共卫生的忧虑难立刻消散,没办法即刻恢复过往辉煌。



在种植方面,我们将棕油价格今年预估,从每公吨2600令吉降至2400令吉,云顶种植(GENP,2291,主板种植股),财测也跟着下调20%。

考量上述因素后,我们将云顶今年财测大砍48.5%。不过,明后两年的财测调高3.3%和2.9%,相信疫情稳定后需求可回升。

今年至今,云顶股价已经跌49%,过度反映了对冠病大流行的恐惧,低价反而显现了该股的价值。

该股目前在3.6至6.3倍的企业价值对除息税摊销折旧前盈利水平交易,远低于区域同行至9倍。

目标价跟着下调至5.64令吉,但还是有逾70%的上涨空间,我们建议买入该股,日本赌牌是潜在利好。

分析:兴业投行研究

分析:兴业投行研究






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