（吉隆坡1日讯）大马2月银行贷款成长加速至3.9%，表现超越预期，然而分析员认为随着冠病肆虐和行动管制令冲击，贷款活动料急冻，全年贷款恐零成长。

联昌研究表示，银行贷款在2月杪增长3.9%，优于1月杪的3.5%，主要增长来自商业贷款，共按年增长3.6%，相比1月杪为增长2.5%。但是，家庭贷款的增长势头放缓，从1月杪的4.5%下降至2月杪的4.4%。

4月起进入6个月停还贷款期

该行指出，由于行动管制令冲击贷款程序，预计未来几个月贷款增长趋势将下降。

“银行总贷款在2020年1至2月仅增长0.2%。鉴于行动管制令的负面影响，以及预测今年经济将萎缩，我们将2020年贷款增长预期从3至4%下调至0%。”

贷款申请和批准将暴跌

联昌指出，贷款领先指标在2月走高，贷款申请和批准额分别增长40.7%和23.2%，主要是由于去年2月的低比较基数。

“由于行动管制令（3月18日至4月14日），预计贷款申请和批准额在3月和4月将暴跌。”

2月家庭贷款续写新低

马银行研究表示，2月家庭贷款继续写新低，而非家庭贷款的成长势头料难持续，因为从4月起进入6个月的停还贷款期。

“我们的2020年贷款成长4.3%预测显得乐观，将有下行风险。”

丰隆研究指出，尽管2月贷款展现韧性，但是冠病负面影响经济活动，将打击贷款需求，银行也将更谨慎放款。此外，暂停6个月偿还贷款，也可能会影响银行的现金流和贷款增长。因此，将2020年贷款增长预估从3.5至4.0%下调到3.0至3.5%。

MIDF研究指出，2月银行贷款增长意外加速至3.9%，这可能归因于1月降息的影响，以及商业领域的还款减少。

前三大贷款贡献来源（用于购买住宅，汽车和营运动资金的贷款）成长3.8%，而上个月为增长3.4%。

MIDF将贷款成长预测从5%下调至3%、国家银行料再降息两次，银行净利息赚幅压缩将达到12基点（之前为4基点），以及行业信贷成本假设提高11基点至0.43%，因此将今年整体银行盈利预测下调11%。

总减值贷款比率
从1.56%升至1.57%

联昌研究表示，银行领域总减值贷款比率（GIL）从1月杪的1.56%上升至2月杪的1.57%，展望未来，消费者和中小型企业贷款6个月自动暂停还款，在一定程度上缓解了银行第二季的资产素质压力，因为在暂停还款期间，不会出现贷款违约，本地银行GIL的风险将来自企业贷款及在其他国家及地区的贷款。

在6个月宽限期结束后，鉴于不利的经济环境，GIL比率可能会在第四季继续攀升。

预计银行的GIL比率将从2019年杪的1.52%，在今年杪上升至的1.7%。

联昌基于对贷款增长乏力以及信贷成本上升的担忧，继续维持对银行的“中和”立场。

但认为2020年的5.6%股息回酬率具有吸引力。首选银行股为大众银行（PBBANK,1295,主板金融服务组）和兴业银行（RHBBANK,1066,主板金融服务组）。

存款增长放缓至2.8%

银行存款方面，丰隆表示，存款增长放缓至2.8%（1月杪：+2.9%），原因是定期存款持续减缓（+2.2%），因为国行可能再降息50基点，银行因此降低这些存款，以避免过度收取存款，这导致2月存款增长放缓。

“2月贷存比（LDR）保持在89%（与2018年2月的高峰89%相近）。

总体而言，随着银行试图降低资金成本，存款争夺战有所减缓。”

银行股评级不一

丰隆表示，银行业虽然面对短期逆风，但估值不再昂贵，因此维持“中和”评级。

达证券则维持2020年贷款增长预测为4.0%，由消费和商业贷款分别增长4.8%和3.0%带来支撑。但重申对银行领域的“减持”立场。

该行将联昌集团（CIMB,1023,主板金融服务组）评级从“买进”下调至“守住”，因潜在上升空间已缩小至7%至12%，安联银行（ABMB,2488,主板金融服务组）评级也从“守住”下调至“卖出”，因潜在上升空间缩小到低于7%。