【行家论股/视频】巴迪尼控股 股价已反映利空
目标价：2.80令吉
最新进展：
巴迪尼控股（PADINI，7052，主板消费股）在全国行动管控令第三阶段期间无法营运，所有零售店面和网店被迫关闭，因而失去收入。
但公司的供应链不受影响，因为大部分的供应商受2019冠状病毒病疫情的冲击不大，尤其是中国。
目前，该公司有约70%的供应是来自中国。
行家建议：
巴迪尼控股在管控令期间，依然需承担劳动和租金成本，通常分别占营业额的约12%和9%。
我们估计，本财年第三季的盈利会走跌，但今年华人农历新年的销售走高，可部分支撑盈利表现的效果。
由于店面长期关闭，以及管控令后的销售复苏估计也相当缓慢，我们因而下调今明财年的盈利预测，分别降18%和8%，不过2022财年的预估则维持不变。
当前的零售运营环境充满挑战，我们相信公司有可能在管控令期间获得豁免租金。
巴迪尼控股股价今年迄今跌了28%，估值已经下跌至13倍的本益比，因此，我们相信利淡因素已经全面反映。
我们维持“买入”评级，但近期商业活动放缓，因而把目标价格从原本的4令吉，调降至2.80令吉，相等于本财年14倍的本益比。
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