目标价：65仙
最新进展

OCK集团（OCK，0172，主板电信和媒体股）将在本月22日公布2020财年首季财报，是业绩疲弱的季节，营业额和盈利料下跌。

该集团放眼取得国家光纤化和连接计划（NFCP）第二期的项目。这计划总值逾10亿令吉，覆盖范围涉及500个地区，将在今年第三季颁发。

行家建议

我们预计首季营业额会按年增长4%到5%，核心盈利上扬20%到25%，归功电信塔的定期租赁、租约改善及新太阳能资产的贡献稳定。

行动管控令影响了部署和光纤化工程，预计会冲击次季营收和盈利，但应在下半年恢复正常。

因此，我们下调2020财年核心盈利预测4.2%，但调高明后财年预估，介于2%到7%，考虑到电信塔租约走高和新主要项目增长。

OCK集团目前持有9000万令吉的稳健订单，大部分来自挖沟工程。

此外，该集团在印尼赢得的500万令吉网站维护合约，可进一步提升2020财年经常性营业额至53%，2019财年只有50%。

据了解，去年末季到今年首季刚完成收购6个太阳能厂房，虽然这业务提供稳定的长期经常性收入和现金流，但未来两年的盈利贡献不大。

我们维持“买入”评级，以及根据加总估值法（SOP），调低71仙目标价至65仙，股价上涨空间还有25%。

分析:兴业投行研究

分析:兴业投行研究

分析:兴业投行研究