【行家论股/视频】通源工业 短期上涨空间有限

Nanyang Tue, May 19, 2020 09:10pm - 3 years View Original


目标价:2.20令吉
最新进展



塑料包装产品业务贡献走高,激励通源工业(TGUAN,7034,主板工业产品股)截至3月底2020财年首季净利按年大涨36.24%,至1746万1000令吉,并宣布派息2仙。

首季营业额年涨12.35%,录得2亿4402万1000令吉。

行家建议

首季核心净利1830万令吉占全年预测的36%,算符合预期,因首两月的销售稳健,但次季业绩在疫情爆发之际会转弱。



由于通源工业逐步扩大厂房使用率,达65%到75%,我们维持今明财年的核心净利,分别为5040万令吉和6520万令吉。

我们原本预计公司全年会派息7.6仙,但首季就派发了2仙,已经是我们全年预测的26%。假设全年派息7.6仙至9.9仙,周息率为2.1%至2.8%。

为了遏制冠病对销售和生产活动的冲击,通源工业正专注于提高现有产品的销售和赚幅、扩大出口市场,还有继续拓展至高赚幅的塑料业务生产线。

我们把“跟随大市”评级下调至“低于大市”,但维持2.20令吉目标价,等同8倍的本益比,比过去5年历史均值低1个标准差。自4月3日以来已涨22%,近期再涨空间有限。

该公司拥有健康的负债表,以及8700万令吉的稳健现金,可支撑今年的展望。

分析:肯纳格投行研究

分析:肯纳格投行研究

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