（吉隆坡15日讯）国内政治乱局及疫情干扰，造成上半年建筑业走下坡，分析员认为，尽管预期下半年疫情改善，政府料加速落实大型计划提振经济，但首相更替或国会悬峙等政治变数及疫情恶化、劳力短缺等3大利空的阴影依然笼罩建筑业。

私人工程前景疲弱

丰隆研究指出，预料建筑工程合约颁发将于下半年加速，主要由东海岸铁路（ECRL）及行业主要项目（2021年财政预算案、隆新高铁等）所推动。

上半年的建筑工程合约颁发缓慢，因受到政治乱局及行动管制令措施的影响。该行研究名单下建筑股逐渐加强营运，这使该行将建筑业领域维持在“中和”评级。近期传出大型工程计划的正面消息，惟遭受疲弱的私人工程前景所抵销。

该行指出，2020年首季建筑完成总值仅达350亿令吉，按年计下跌6.4%及按季则下跌5.4%，主要受到行动管制令措施干扰。在2020年财政预算案下，政府的发展开销的拨款按年增加4.3%，至560亿令吉，惟工程合约的发放受到政治变动与疫情影响。

政府推出关怀援助刺激经济配套中，其中额外230亿令吉财政注资被视为发展开销。

砂明年州选
料推更多工程合约

砂拉越建筑业受到砂州政府融资的工程计划支持，例如砂州沿海道路网络及第二主干道路计划。随着砂州2021年州选举，预料州政府将加速推出更多的建筑工程合约，并由富裕州政府财政所融资。

“最近砂州政府正与国家石油洽商敲定石油销售税事宜，特别是国油将交付砂州政府20亿未付的石油销售税，一旦落实将进一步增加砂州政府财政实力。”

砂州2020年财政预算案的发展开销为99亿令吉。随着爆发疫情，使经济基本因素快速恶化，砂州政府及联邦政府有必要更快速地推出振兴经济配套，而砂州推行中的基建计划，包括水供及各项废料管理计划等。

该行指出，2020年第二季颁发给上市建筑公司的国内建筑工程合约总值，按年减少66%及按季则是减少71%，首半年则是下跌39%，惟预料下半年将有望改善。国盟政府承诺将会执行2020年财政预算案下的工程合约。

“东海岸铁道计划B部份初步工程合约已颁发给嘉登控股（GADANG,9261,主板建筑组）（8200万令吉）、家盟吉（GBGAQRS,5226,主板建筑组）（3700万令吉）及和合建筑（HOHUP,5169,主板建筑组）（1亿零300万令吉）。预料A部份将在2020年杪颁发，惟C部份则受到国盟政府较大的校正，包括最近完成公共检查期。”

另一项大型基建发展工程计划——沙巴泛婆罗洲计划则没有太大动静，主要是受到州领导出现更换所致，惟沙州政府重申将加速此计划的发展，特别是在经济疲弱期间，预料州政府将加速推行此项发展计划。

大马在北马发展计划方面，槟城交通大蓝图的合作伙伴交付工程合约已经敲定，收费率介于5至5.75%，预料A岛的填土工程将放眼在2021年启动。融资方面将获得13亿令吉的过度时期融资贷款，其余不足则由州政府发行债券填补融资，而联邦政府料不会参与有关发展计划，主要是州政府与联邦政府的关系欠佳。

丰隆研究指出，在政府推行的各项关怀援助金计划及经济重振计划中，主要专注在较小规模的基建配套（即40亿令吉小型基建计划以供G1-G4承包商），预料将使政府2020年的财政赤字提高至5.8至6%之间，惟仍比2009年的6.7%来得低。

有鉴于此，预料政府尚有空间推行更多基建计划以推动疲弱的经济。

首选双威建筑

该行认为，建筑业主要潜在下行风险，包括政治领袖变动／悬峙议会、冠状病毒病出现第二波疫情及劳工短缺等。该行首选建筑股为双威建筑（SUNCON,5263,主板建筑组），目标价为2令吉10仙。这主要是其强劲的资产负债表、基建领域拥有丰富经验与纪录及获得母公司支持。