種植业的並购活动料在今年下半年至2021年火热，马银行研究预测有20亿令吉種植业资产待售！

種植业並购活动虽然不比2013至2018年的143亿令吉热络，然而大马與印尼政府限制新土地开发作为種植油棕用途，種植公司更为遵循环保营运，土地越来越缺乏，相信是掀起並购已種油棕種植公司资产的主因。

另一项因素是，很多土地已作为種植榴梿、产业计划、政府计划與太阳能场域等用途。人力短缺成本走高，也促使小型種植股的整合潮。

T H種植（T H P L A N T，5112，主板種植组）董事部已鉴定欲脱售10亿令吉资产；嘉隆发展（TDM,2054,主板種植组）也计划脱售印尼两子公司（種植面积1萬零727公顷），2020年2月时获献议以2亿1000萬令吉脱手。

去年，FGV控股（FGV,5222,主板種植组）表示欲脱售砂州的亚洲园坵和印尼的Trurich资源。

森種植（SIMEPLT,5285,主板種植组）首季脱售2亿7900萬令吉土地，还打算今明年脱售另10亿土地與5亿令吉非核心资产减债。

分析员也不排除怡保工程（I J M，3336，主板建筑组），会重新萌起脱售怡保種植（IJMPLNT,2216,主板種植组）56%股权之意，倘若價格合適。

马银行认为，在半岛有策略土地的莫实得種植（BPLANT，5254，主板種植组），尽管去年已停止售地，然而在士毛月诺丁汉大学旁，Balau园坵有247公顷土地。独立在那地点营运油棕园，並不符经济效益。

分析员认为，若價格與时機恰当，相信莫实得種植会释放该园土地的價值。

種植业写下18年来最低盈利，然而今年上半年，总共至少5项总值6亿4700萬令吉的並购成交，超越了2019年的5亿2800萬令吉。

若连吉隆坡甲洞（K L K，2445，主板種植组）4月间，向霹雳州农业发展局，以3亿4200萬令吉收购印尼PTPWS種植的60%股权计算在内，交易值已超越10亿令吉。

分析员指出，中小型種植股是潜在的並购对象，特别是其股價对账面值仍然低於全球金融海啸时期的種植公司。

中小型类股以1萬9000令吉至3萬4000令吉的每公顷/企业值交易，不只低於重置成本，也低於2019年至2020年，介於每公顷5萬7424令吉的实际交易價。

2018年，合成種植（HSPLANT，5138，主板種植组）11亿令吉全面献购嘉利丹（KRETAM,1996,主板種植组）不成，分析员不排除有一定净现金的该公司，仍有能力贷款。

種植公司以银行贷款和其他方式，2012年至2020年首半年筹资431亿令吉，平均净负债率38.6%低位有助並购與购地活动。

65%的種植股指数成员以低於1倍的股價对账面值交易，43间公司中有18家（42%）以0.5倍交易，另10家（23%）介於0.5倍與1倍之间。