（吉隆坡3日讯）虽然巴迪尼控股（PADINI，7052，主板消费股）2020财政年末季（截至6月30日止）业绩表现欠佳，但分析员普遍看好该公司的业务将在新财政年复苏。

达证券分析员指出，由于该公司的大马服装零售店因限行令（MCO）而无法营业，导致销售额急剧下滑，末季税前亏损达1880万令吉。但管理层指出，该公司大部份亏损集中在4月，意味著在5月逐步重开店面后，5月和6月皆有进账。

“由于大马业务末季关闭了超过1个月，同店销售成长（SSSG）按年重挫66%。”

肯纳格研究分析员也提到，限行令之后人流正逐渐恢复，虽然游客较多的城市店面需求仍然不高，但郊区购物中心的需求快速复苏抵消了这一影响。

“由于民众仍需遵守社交安全距离，客流量仍低于去年同期，限制了同店销售成长复苏的步伐。另外，该公司也通过促销打折吸引顾客，导致末季的毛利率收窄至31%。”

此外，达证券分析员表示，巴迪尼控股将专注提高店面的获利表现，2021财政年资本开销达1500万令吉，主要用于翻新和装修现有店面。“同时，该公司不断改善电子商务基础设施，为消费者提供多一种购物管道，但暂时不打算开设新店面。”

疫情淘汰弱者

肯纳格研究分析员预计，该公司的销售在7月开始的2021财政年已逐步恢复，哈芝节销售支撑了首季表现，年底佳节也料带动次季销售。他相信，凭著更好的促销策略及库存损失减少，毛利率能回到38%水平。

“在与业者达成协议后，限行令期间的部份租金回扣将在7月认列。”

该分析员也提到，巴迪尼控股计划关闭一些租赁期限届满的商店。

MIDF研究分析员特别提到，新冠肺炎疫情淘汰了实力较弱的竞争对手，将减轻巴迪尼控股的竞争压力。若消费者继续对开销保持谨慎的态度，或会从风格相似的昂贵品牌，转向巴迪尼控股等物有所值的品牌。

达证券、肯纳格研究及MIDF研究分别给予巴迪尼控股“买进”、“跑赢大市”及“中和”评级；达证券和肯纳格研究给出的目标价同为2.90令吉，而MIDF研究给出的目标价则是2.09令吉。