政府计划新瓶旧酒‧固定线业者大赢家

Sinchew Mon, Sep 14, 2020 05:41pm - 7 months ago


(吉隆坡14日讯)受到行动管制令冲击,大马流动电讯业者上半年表现逊色,固定线路业者则需求大增而取得稳健表现,分析员预期流动电讯业者下半年盈利将可改善,但仍看好固定线路业者继续是最大赢家,并有望从国家数码网络计划(JENDELA)中显著受惠。

JENDELA规模料216亿

分析员表示,国家数码网络计划和前朝的国家光纤化和连接计划(NFCP)只是换汤不换药,估计成本和之前的216亿令吉相差不远,不过5G网络部署时间从原定的2020年下半年推迟至2022年。

安联星展研究表示,尽管行动管制令导致第二季流动数据使用量按季大增25-30%,但是流动电讯业者的次季盈利疲软,因为市场竞争激烈、政府规定每天免费1GB数据的措施,以及实体店在行管令期间关闭(尤其是在4/5月),无法展开招徕新用户的活动;而政府自3月开始禁止国际旅游,也令业者的国际漫游营收在第二季暴跌。

固定线路业者是主要受惠者,因为批发宽频和零售固定宽频带需求在第二季高涨。

“我们预期此趋势可在下半年持续,而流动电讯业者在每天免费1GB数据的措施调整至只针对特定用户之后,预料盈利将有所改善。”

该行指出,政府推出国家数码网络计划以在第12大马计划(2021-2025年)下升级大马的数码通讯基建,这似乎是国家光纤化和连接计划的品牌重塑,基本目标保持不变。

5G启动时间延迟

该计划的第一阶段(2020-2022)将主要涉及:(1)扩展4G流动宽频的人口覆盖率,从92%提高至97%;(2)更快的流动宽频速度,从25Mbps到35MBps;和(3)750万用户通过千兆固定宽频接入,3G网络也将在2021年杪逐步关闭。所有这些措施都将为5G的引入和发展铺路,以及从2022年开始进行5G网络部署(换言之,5G的启动时间比原定的2020年下半年延迟)。

国家数码网络政策尚不明朗

安联星展表示,国家数码网络计划的总成本和融资方式仍不明朗,但相信和国家光纤化和连接计划的216亿令吉预算相差不远,其中100亿至110亿令吉来自大马通讯及多媒体委员会(MCMC)的普及化服务基金(USPF)。

该行看好固定线路业者将成为政府增强全国宽频连接的主要受益者。时光网(TIMECOM,5031,主板电讯媒体组)是首选股项,马电讯(TM,4863,主板电讯媒体组)若盈利持续改善,将有被重估的潜能,而OCK集团(OCK,0172,主板电讯媒体组)也将从业者的更多扩张网络覆盖的活动中受惠。

流动电讯业者方面,该行建议买进提供高周息率的数码网络(DIGI,6947,主板电讯媒体组),以及估值偏低的亚通(AXIATA,6888,主板电讯媒体组)。







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