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见高就BYE 见低就睬/麦传球

Nanyang Wed, Sep 16, 2020 09:22pm - 1 week ago


9月16日对所有马来西亚人来说都是非常有意义的一天,因为这一天是我们的马来西亚日。

而这篇专栏见报时(9月17日)可能是许多人(特别是顶级手套的主要股东、员工和投资者)无法忘记的一天,甚至有可能在每年的9月17日都会庆祝一次。

马股市值第二大的顶级手套,预计会在这天中午公布季度财报。

对于顶级手套和股东而言,今年的某一天(可能会在本周、本月或下个月发生)将是个双喜的日子,因为顶级手套的股价可能再创新高,并成为马来西亚交易所最大的上市公司。

由于当前的经济不景,目前最大的市值公司,马银行(MAYBANK)在下一季度的财务表现将更加黯淡。

再加上当国家银行下令所有银行从4月起自动提供客户6个月的贷款缓还期终结后,实际的个人和公司的还贷能力将很快揭晓(因为2019冠状病毒病导致的行动管控令期间,许多人和公司将没能力还贷甚至破产,成千上万的小企业倒闭,成千上万的人已经失业)。

同时,国家银行预计会继续将隔夜政策利率(OPR)下调,也将进一步影响银行业的利润率。

在这种此消彼长的情况下,顶级手套会更容易成为马来西亚交易所最大的上市公司。

话说回头,像我在文章中写过几次的一样,股市就像人生。人生中大多数正确的原则,政策和理念,在股市中也一样是正确和适用的。

在生活中,如果我们“见高就拜,见低就踩”,我们将无法取得很大的进展和成功。就像因果定律或有如谚语所说,“善有善报,恶有恶报”。

手套股如坐过山车

在股市,近音的讲法也可以借用。

股票市场的参与者,尤其是那些交易或投资手套股的散户,这几周的生活经历犹如“昨天怀疑人生,今天感觉重生”。

很多散户的情绪就像坐过山车一样,随着手套和医疗相关股票价格从一个星期到另一个星期上下波动,(在短期内,股价来回上涨和下跌)。当然,自8月以来,大多数上述股票的价格都是在处于下降中,直到上一个星期五,才恢复上升趋势。

价值投资者见跌买入

股市中有三组市场参与者。一组一直在市场旁观,等待所谓的便宜或低价然后才进场买股。另外两组则是现有的股票持有者。在这两组中,一组是投机者或交易员,而另一组是投资家。

当价格下跌并跌破某些支撑位(例如我在图表画的红线)时,许多使用技术分析的散户将卖股,尤其是对冲或保证金户口交易者。他们因缺乏资金来支付所购买了的股票或弥补T+3期间因价格下跌所造成的损失,而被迫卖股止损。

但是,在同一时间,价值投资者继续购买价格仍在下跌的股票,以降低其平均持有的成本。

他们是三组参与者中最开心的一组。因为当价格上涨时,他们可以为卖股赚钱而感到高兴。而当股价下跌时,他们也会感到高兴,因为他们将购买更多的股票以降低其投资组合的平均价格。

他们知道,当股价下得越低,股票的内在价值就会上涨得越高的。

巴菲特主张长线

无论价格下跌还是上涨,他们都不会担心,就像“股神”巴菲特一样,他几乎不会关注每日价格的变化和波动性,因为他主要关注的是股票的内在价值,这种内在价值源于公司的未来增长或前景。

对于价值投资者而言,股价上涨只是时间问题,因为最终,股票的内在价值将会被真实的价格水平所反映出来。

因此,当股票价格达到预定的高水平时,价值投资者将卖股套利,而当股价跌到一个水平时,他们将有兴趣并愿意购买该股。这就是我所谓的“见高(价)就BYE,见低(价)就睬”。

基本佳攻守自如

所以,投资良好基本的股票,进可攻,退可守。

因此,价值投资者在市场上总是开心或至少不太担心的。

但是,作为一位价值投资者,如果你担心的话,这意味着你持有的股票数量或价值可能是超出了你的风险承受能力或财务实力范围的。

请记住,所有投资都涉及风险,任何高于正常无风险利率的收益,实际上都是从承担风险中得来的。

搞清自己的投资定位

我相信手套股主题将持续到明年初。

因此,你对自己问这个问题还为时不晚,“我是主要使用技术分析进行交易的短期交易员,还是使用基础分析的价值投资者?”

如果你是短期交易员,为什么你需要为该行业或公司的任何新闻或基本发展所困扰?你只需要应用你的技术分析来买卖。

相反的,如果你是一个投资者,为什么还要费心看图表来确定自己的买卖价格水平?你只需要估计每股净利,计算本益比和对公司的前景有一些看法以确定你是否应该购买,持有或出售。

你至少可以比较一些分析员的报告,并尝试看看你自己是否同意他们的分析、假设、价格目标以及因此得出的买卖建议。

跟随买卖不智

你真的了解你的交易或投资策略,方法和原因吗?还是只是跟随市场上大多数散户的买卖情绪?

一个温馨的提醒,“大多数散户都是亏损的,你跟随他们买卖是否明智?”

你不知或你不智?






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