疫情反覆 ·行管延长 ·消费股复苏还待明年

Sinchew Fri, Oct 09, 2020 05:50pm - 3 years View Original


(图:马新社)
(图:马新社)

(吉隆坡9日讯)疫情起伏,复苏行管令从8月延长至年杪,促使原本有所改善的消费活动再度受到冲击,分析员预期,明年疫苗面世,消费活动才可能复苏。

兴业研究表示,尽管预测第三季一些周末长假,人们选择国内旅游而可以刺激消费,边界封锁却始终是消费复苏的障碍。

该行研究名单内的消费品股所捎来次季业绩中,14家中有8家业绩低于预期,5家符合预期,只有启顺造纸业(NTPM,5066,主板消费产品服务组)超越预期,尽管当时,消费情绪已从首季51.1点,改进至次季的90.1点。

迈入第三季,在更广泛重启经济活动,遵守标准作业程序(SOP)新常态,加上零售商的积极促销活动,有望使消费活动按季改善与复苏。

然而兴业认为,近期冠病疫情确诊突增,疫情起伏不定,让消费活动与消费股近期又面临挑战。

“预计到2021年当疫苗面世时,消费有望增长11.4%,低息环境和政府推出的刺激配套,有望推动消费增长。”

以消费股估值看,大资本消费品股基于盈利抗跌性,而以溢价交易。

兴业认为,中小资本消费股的估值比较合理,考量到其盈利疲态也计算在内。

该行首选股为PWROOT公司(PWROOT,7237,主板消费品组),主要是其盈利复苏可持续,由业务合理化措施驱动,并具有重估潜能;且从美元走强受惠,50%出口以美元计。

兴业推荐的另一只股是源宗集团(GCB,5102,主板消费产品服务组),以可可需求不受疫情冲击取胜。投资于非洲象牙海岸和欧洲,将驱动未来增长。

兴业也看好大马喜力(HEIM,3255,主板消费产品服务组),新产品推展与消费复苏有望让这家国内最大啤酒商持续增长。

兴业预期巴迪尼控股(PADINI,7052,主板消费产品服务组)可从周期性复苏获利,物有所值产品与地区分布广泛是其优势,资产负债表强劲可免现金流受干扰。

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