供需平衡棕油价或回落 种植股前景谨慎

Orientaldaily Fri, Mar 05, 2021 07:45pm - 2 months ago


(吉隆坡5日讯)尽管大部份种植股因棕油价高涨,在去年末季交出高于预期的盈利,但在供需达到平衡之后,棕油价料会回落,因此,分析员认为种植股今年的前景仍不会太乐观。

丰隆投行维持2020年至2022年棕油价预测在每公吨2700令吉,并指全球主要食用油产量前景好转,棕油价将从今年次季开始走软。

丰隆投行分析员指出,该投行追踪的8家种植股中,6家业者的末季盈利超越预期,另外2家业者的表现符合预期。他认为,高于预期的棕油价,是种植业者业绩表现大好的关键因素。

“按年比较,棕油价上涨的利好,抵消了棕油产量下跌的影响。”

分析员称,年初至今的原棕油(CPO)平均价为每公吨3828令吉。

同时,该分析员表示,合成种植(HSPLANT,5138,主板种植股)是他追踪的8只种植股中,唯一末季核心盈利下滑的公司,但主因是去年末季没有投资税务减免,以及销量减少。

在产量方面,分析员指出,大马业务比重更高的公司,如FGV控股(FGV,5222,主板种植股)、IOI集团(IOICORP,1961,主板种植股)和森那美种植(SIMEPLT,5285,主板种植股),在去年末季的棕果串(FFB)产量按季走低,原因是劳工短缺。

“新冠肺炎疫情导致进入我国的外劳数量受限。”

该分析员相信,劳工短缺的问题在今年上半年会持续存在,继续拖累以大马业务为主的上游种植业者。

至于下游业务,该分析员指出,大多数综合种植业者,包括吉隆甲洞(KLK,2445,主板种植股)、IOI集团与森那美种植的下游业务赚幅在末季按季改善,主因是市场对棕油下游产品的需求增加,尤其是欧洲市场。

他补充,云顶种植(GENP,2291,主板种植股)的末季下游业务盈利继续走低,主要被生物柴油产品需求走弱所拖累。

尽管目前棕油价高企,但该分析员认为,当前较高的棕油价无法长期维持,应该会从次季开始走软。因此,他保持2020至2022年间棕油价在每公吨2700令吉的预测。“世界主要食油的供应前景已经改善,这将带来更加平衡的供需关系。”

因此,该分析员维持种植领域的“中和”评级,同时把合成种植、IJM种植(IJMPLNT,2216,主板种植股)与陈顺风资源(TSH,9059,主板种植股)评为首选股。






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FGV 1.380
GENP 8.600
HSPLANT 1.980
IJM 1.840
IJMPLNT 2.070
IOICORP 4.090
KLK 22.020
SIMEPLT 4.470
TSH 1.230

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