疫苗接种 SOP松绑 产业信托复苏露曙光

Orientaldaily Tue, Mar 16, 2021 08:58pm - 1 month ago


(吉隆坡16日讯)政府推进新冠肺炎疫苗接种计划,大马经济有望复苏,加上标准作业程序(SOP)已放宽,分析员认为房产信托(REITs)的盈利料将逐步恢复。尽管大马公债的殖利率持续攀升,但REITs的周息率依然有吸引力。

据大华继显分析员观察,政府为严格的标准作业程序松绑之后,购物商场的人流逐渐恢复。另外,居住在实施复原行管令(RMCO)的州民也获准跨州旅行。

“目前,逾0.9%的大马人口已经注射首剂新冠疫苗。因此,分析员认为,随著大马疫苗接种计划持续进行,而疫情亦受到控制,REITs领域将可看见复苏的曙光。”

该分析员指出,受到本地消费所推动,零售领域将伴随著经济复苏重振。同时,酒店领域料将缓慢恢复,但仍须等待国际边境重开才能够看到显著的复苏。

虽然他预期REITs领域的2021年首季业绩表现疲弱,但该领域的盈利料将会在2021年至2022年分别有29%和5%的增长。

债息升周息率仍吸引

另一方面,尽管REITS的股价表现一向与公债殖利率背道而驰,但分析员自2020年起并未发现这个趋势。

“相反的,REITS股价与公债殖利率有正面的关联性,自2020年起,公债和房产信托之间的收益率差幅已经萎缩至2.1个百分点。”

大马10年期公债殖利率及美国10年期国债殖利率分别上升80个基点和62个基点,至3.32%和1.64%。这也导致一些投资者从股市转向债券。

由于经济复苏不均,政策利率料将保持不变,大马公债殖利率也持续攀升。

不过,分析员不认为REITs的股价在短期内受到负面影响。REITs股价自2月底平均上升4%,周息率仍保持在具有吸引力的5%至8%。同时,该领域的盈利也预期将在2022年恢复。鉴于REITs的周息率在低利率环境仍保持良好,大华继显维持该领域“增持”评级。首选股为中环产托(SENTRAL,5123,主板房产信托股)及柏威年房产信托(PAVREIT,5212,主板房产信托股)。

同时,分析员分别给予怡保花园房产信托(IGBREIT,5227,主板房产信托股)、柏威年房产信托、中环产托及双威房产信托(SUNREIT,5176,主板房产信托股)“买进”投资评级,目标价分别为1.90令吉、1.65令吉、1令吉和1.55令吉。






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