蓬萨（PANSAR，8419，主板工业股）的股价在3月下旬上涨到84.5仙的高位。

不过，该公司母股之后受到公司可赎回可转换优先股（蓬萨-PA）出师不利跌破发行价影响，而导致母股价格也回调。

蓬萨母股在上周五是以72.5仙结束交易。该公司凭单蓬萨-WA则以17.5仙收市。蓬萨-PA也仍然以低于53仙发行价的50仙结束上周交易。

蓬萨的主要业务是建筑器材和海洋工程综合服务及供应商。该公司最近完成发行优先股融资1亿2154万令吉，以便向大股东戴氏家族收购Perbena Emas 公司，把业务多元化至建筑和土木工程。

完成收购Perbena Emas后，该集团将持有超过6亿4500万令吉的订单。

蓬萨在截至2020年12月底的2021财年首三季，取得了2亿2513万令吉的营业额，按年下跌13%。同期净利也按年跌11%至700万令吉。

蓬萨-WA的溢价仅达2.8%，对一项还超过两年的凭单是超吸引的。

值得一提的是，蓬萨-PA虽然是可以1对1转换母股，可是转换期却是从发行第三周年（2024年3月29日）后才能转换。这也是为何蓬萨-PA目前的转换折价超过3成。

蓬萨-WA届满时，蓬萨-PA仍然未能转换所以不会受到额外新股冲淡。若投资者对母股有信心，杠杆比率达到4.14倍的蓬萨-WA会是更佳选择。