（吉隆坡27日讯）市场忧虑恶劣气候将影响美国大豆种植和巴西收成，推高国际大豆价格，达证券虽看好这将为原棕油价格带来溢出效应，但现在评估潜在大豆供应风险言之过早，加上我国原棕油已进入高产季节，预计下半年库存可能飙升，并对原棕油走势造成压力。

不过，该行虽预见下半年原棕油价将承压，但看好全年原棕油价将比去年高。

达证券表示，美国农民开始种植大豆，现已栽种约3%的园丘面积，较5年平均和去年高出1%，但市场却忧虑恶劣气候可能拖慢种植脚步，而南美洲巴西大豆收成也受旱情影响，让投资者对潜在市场供应风险感到忧心，推动大豆价格冲破每蒲式耳15美元水平。

该行说，大豆供应潜存风险，驱动价格走高将对原棕油价带来溢出效应，但现对美国大豆种植季进行评断仍言之尚早，预期大豆价格将持续震荡。

“若情况与预期不符，大豆价格可能从现有价位显著下滑。同时，我们预期当巴西大豆在下半年涌入市场时，中国大豆库存将相对充裕，这可能对大豆价格带来压力。”

此外，中国海关数据显示，3月大豆进口按年增长19.04%至2120万公吨，但当地又再爆发新一轮非洲猪瘟疫情，可能导致饲料需求减少。

值得注意的是，当中国在2019年爆发非洲猪瘟时，当地猪只数量几乎减半，因此投资者现正密切关注中国猪瘟疫情。

原棕油方面，达证券预期原棕油库存将在下半年攀升，主要是国内已开始进入高产季节，产量预估在9月或10月达到顶峰，加上疫苗接种计划有效推进和边境逐步重开，都将稍微冷却当前火热的原棕油价格涨势。

“虽然我们忧虑下半年原棕油价将拉回，但仍预期全年原棕油平均价将企稳，并保持比去年高的水平，因此维持全年每公吨3000令吉目标不变。”

种植业维持加码评级
FGV不受看好

达证券也保持种植业“加码”评级，并喊“买进”森种植（SIMEPLT,5285,主板种植组）、IOI集团（IOICORP,1961,主板种植组）、吉隆坡甲洞（K L K，2445，主板种植组）、怡保种植（IJMPLNT,2216,主板种植组）、陈顺风资源（TSH,9059,主板种植组）和联合种植（UTDPLT,2089,主板种植组）。

不过，FGV控股（FGV,5222,主板种植组）在大股东联邦土地发展局（FELDA）私有化计划失败后，前景仍不明朗，加上多名重要管理团队离巢恐拖慢重组努力，成为达证券唯一喊“卖出”的种植股。

洪建文／报道