狮城联号净利飆近3倍 雪兰莪铁船可受惠

Sinchew Thu, Jun 03, 2021 10:46am - 2 years View Original


随著铁矿价格急涨,雪兰莪铁船(SDRED,2224,主板产业组)将受惠於其在新加坡证券交易所凯利板上市的联号公司堡垒矿业(Fortress Minerals)。

兴业研究指出,堡垒矿业在截至2021年2月财政年的净利增长几乎达到3倍,从2020年的650万美元,飙涨至1820万美元;假设2022年的铁矿价格能达到每干公吨(DMT)200美元,堡垒矿业的营收和盈利有望在2022年取得双倍涨幅。

该行表示,堡垒矿业目前的铁矿产量已达到最大产能,随著Mengapur矿山的贡献以及强劲的铁矿石价格,未来两年的联营收入贡献应该会更大。

堡垒矿业是在2021年初,从加拿大金矿业者手中购入位於彭亨的Mengapur矿场,其中包括4个采矿租赁,占地951.68公顷,预期将在今年杪投入运作,经过本次的收购,其磁铁矿总资源将从约577万吨增加到约1600万吨。

兴业指出,堡垒矿业在2020年共贡献834万令吉净利予雪兰莪铁船,2021财政年的首9个月,则贡献1781万令吉的联营收入。

该行认为,随著新矿场的投入,以及铁矿强劲价格带动下,堡垒矿业有望在2022财政年提高雪兰莪铁船的收入,同时减缓旗下酒店业务的损失。

与此同时,该行指出,雪兰莪铁船的房地产开发部门,计划在2021年下半年在武吉沙登(Bukit Serdang)和美拉华蒂(Melawati)推出两项有地房地产项目,总发展价值(GDV)介於6亿至7亿令吉。

该行基於10%的现金流折现法(DCF)估值,给出雪兰莪铁船1令吉70仙的合理价格,不过尚未给出任何评级。

“我们预期雪兰莪铁船在堡垒矿业持有31%股份的股权价值为4亿3000万令吉,超过了前者目前的市值。”

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