（吉隆坡10日讯）顶级手套（TOPGLOV,7113,主板医疗保健组）第三季净利按年飙升485.28%，惟按季下挫29%，分析员认为美国禁止入口冲击销售，预期未来两季全球手套需求保持蓬勃，然而基于手套平均价格走低，普遍调低之前过高的盈利预测。

美国禁入口冲击显现

艾芬黄氏研究认为，第三季销售按年跌9%或按季跌4%，可能是美国禁止入口之冲击，预测今年杪才能解禁而调低每股盈利。

顶级手套周四股价以4令吉89仙涨5仙高开，盘中最高飙11仙至4令吉95仙，闭市报4令吉80仙，跌4仙。

艾芬指出，北美市场的平均销售价高于其他地区，第三季销量按年跌68%；顶级手套为抵销销售下跌，转而销售至售价较低的地区。

艾芬对平均销售价按季走低16%不惊奇，顶级手套只好寻找其他市场填补美禁止进口所留下的真空。

艾芬不认为第四季平均销售价再跌，因为在目前平均售价下，吸引很多发展中国家进货。

艾芬预期手套今后平均销售价每月跌1至2%，2022年则每月跌3至5%。

基于手套平均销售价趋低，艾芬调低今后3个财政年财测1.4%至6.4%之间，并把评级从“买进”调低至“持有”，目标价从6令吉65仙调低。

大众研究认为，即便平均销售价走低，这种调低趋势是渐进式的；尽管第四季按月走低5至10%，但价格远比疫情之前高。

MIDF研究相信，从全球对防疫保持警戒，加上发展中国家更具卫生醒觉，预期全球手套需求保持韧力。

MIDF指出，基于市场提高产量，未来一季手套平均售价料走低。顶级手套更专注长期的合约销售，减少现货价销售；手套原料价走低，手套价格需调整而预期未来几季平均交给趋低。

MIDF看好顶级手套专注环境、社会、公司监管或治理（ESG）措施，包括2024财政年减排碳23%、减天然气消耗21%、水消耗12%；与同侪相比，顶级手套生产更环境友善的生物可分解丁腈手套和流延聚乙烯（CPE）手套。

尽管第三季净利飙至20亿3616万5000令吉，首9个月净利也按年暴涨1163.10%至72亿6292万7000令吉，MIDF认为低于其预期，而调低现财政年净利14.9%，下砍下个财政年财测30.9%。该行预期顶级手套营运成本中期走高，更高开销用于ESG措施。

MIDF研究维持“买进”，目标价从8令吉29仙调低。预测这个财政年每股派息73.1仙，2022财政年15.2仙。

大众研究把今后3年财测调低13%，从“短线交易”调低评级至“中和”，目标价调低至4令吉45仙。

手套平均销售价今后3年从35美元走低至33美元，兴业研究调低今后3个财政年财测13至29%，评级从“买进”调低，目标价从6令吉80仙下修。