【行家论股/视频】联合马六甲 2年财测下调

Nanyang Fri, Jun 25, 2021 08:22pm - 2 years View Original


分析:达证券

目标价:6.07令吉

最新进展:

由于录下一笔1600万令吉的无形资产减值亏损,联合马六甲(UMCCA,2593,主板种植股)2021财年末季净亏1152万7000令吉;但仍派发每股7仙股息。

截至4月杪末季,营业额有1亿635万7000令吉,按年增长23.40%。

累积全年,该公司营业额有3亿9806万9000令吉,年增35.41%;但净利按年下跌19.14%,至1318万6000令吉。

行家建议:

若剔除特殊项目,联合马六甲2021财年末季核心净利年跌24.9%至460万令吉,低于预期,因为税率高而赚幅低。

全年核心净利2280万令吉,上财年则净亏2460万令吉,归功于棕油价和鲜果串产量走高。

考量了较高税率和生产成本后,我们将2022至2023财年盈利预测,分别下调12.5%和6.1%。

此外,2022财年鲜果串产量增长预测,也从14.5%下调至10%,以符合管理层的指引。

公司依然优先提高鲜果串收成率,这将提高成本效率,公司也采用更多机械化,减轻劳力短缺的影响。

调整盈利数据后,我们将目标价下调至6.07令吉,相等于24倍本益比,维持“买入”。

联合马六甲股价走势

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