善用科技 调整心态‧ 投资新手全攻略

Sinchew Mon, Jul 05, 2021 02:52pm - 2 months ago View Original


美国股市在年初上演“散户大战空头”,华尔街的散户们透过网络的凝聚力,力捧“游戏驿站”(Gamestop),使其股价狂飙,不少散户们也从中赚取了丰厚的回酬,也让一些做空基金损失惨重。

这场散户暴打卖空大鳄的戏码,似乎点燃了散户的曙光,再加上疫情的影响,人们居家的时间变长,刺激更多散户涌进股票市场。

一只由大马散户组成“bursabets”的散户军团,曾试过在年初入市推高手套股,企图复制美国Gamestop的散户打垮对冲基金的神话,然而碍于本地市场的制度和资金规模,散户军团最终也只能以失败告吹。

尽管本地散户无法上演华尔街的逆天神曲,但无可否认的是,大马的股市正在引来一波前所未有的“散户潮”,千禧一代更是促成这波新浪潮的主要群体。

数据显示,2020年大马的中央存票服务户头(CDS)急涨132%,其中有高达65%属于千禧一代(即25至40岁);而大马首家全数字股票经纪商乐天贸易(Rakuten Trade)称,其近80%的用户年龄皆在40岁以下,其中不少20多岁,交易经验不足3年。

对于这群新手散户们来说,学会辨识网络的虚假信息固然重要,但除此之外,新手在进行交投时,还有甚么事项应该注意呢?投资者又该如何去了解某家公司的基本面,及包括首次公开募股(IPO)和红股在内等一些列企业活动?

65%新用户属千禧一代

根据大马交易所的2020年财政年财报指出,在去年新注册的中央存票服务户头(CDS)高达42万3264个,几乎是2016年至2019年每年开设的新账户数量的两倍,而这群新用户中,高达65%属于千禧一代。

分析员和专家们皆认为,“投资人年轻化”的趋势主要是受科技的推动,投资者现在要开设一个新的交易户头非常方便,可透过网络来完成整个注册交易程序,大马交易所为了满足日益增长的用户,于去年推出的移动应用程序Bursa Anywhere,以便加速国内的证券交投活动。

与此同时,由于去年冠病疫情的大爆发,大马国家银行将隔夜利率降至历史新低1.75%,大大降低了定存的吸引力,而疫情也造成股市过去波动,除了为投资者提供了更多的买进机会,股市高波动的走势也让更多投资者愿意入场寻求更高的回报。

散户投资者总日均成交值飙236%

随著更多散户加入股票市场,在2020财政年中,散户投资者的总日均成交值(ADV)暴涨236%至16亿令吉,是大马交易所史上最高的散户总日均成交值。

乐天交易所的数据也显示,该公司的交易平台在2020年1月,即大流行之前的散户平均参与率约为28%,并在2020年8月飙升至平均43%,显示散户的交易活动日增月益。

网络不实资讯误导新手

尽管越来越多散户开始涉足股票买卖活动中,不过乐天交易所的一项研究指出,其平台有近80%的用户年龄在40岁以下,其中不少在20多岁,交易经验不足3年。

针对散户缺乏交易经验的现象,乐天交易所首席执行员三瀬和正认为,并非所有散户投资者都具备相同的条件,因此就算处于同一年龄段,交易决策的制定方式可能会有所不同;而不同的投资知识、风险和目标皆影响了这些投资者的决策。

三瀬和正指出,互联网的出现使投资者可以透过庞大的线上资料库来学习投资知识,但网络上也充斥著各种不实的资讯,极大可能误导投资者。

“随著互联网的普及,我们不能否认有些投资者正在通过从那些在YouTube和脸书等平台上崛起的所谓的线上投资大师那里挑选股票和技巧来走捷径。”

●针对该如何提防网络上的投资骗局和不受资讯,本报记者曾在6月21日刊登过相关的报道,有兴趣的读者可翻查当日的报刊或在《星洲网》查询。

投资决策3大考量 

执业财务理财师周志强认为,投资的核心是了解一家公司的基本面,但对于新手来说相对来说较为困难,其中包括该如何熟读充满专业术语和繁复的财报,更是一门相当复杂的工作。

他建议,新手投资者在做出投资决策时需注意3个事项,即该公司的竞争优势,财务能力和买进的价位。

他指出,投资者可依据该公司在该行业的长期竞争优势,例如是否掌握著某些关键技术,再判断该公司是否适合投资;同时也必须把公司的财务能力纳入考量,其中包括现金流和资产等等。

对于买进的价位,周志强表示可用本益比去判断该股现在的估值,再判断该股当前的价位是否值得进场。

“当然,像是科技股就很难用本益比去估值,投资者必须要用前瞻性思维去分析类似的股。”

乐天交易的研究分析员杨筠婷认为,投资者应对自己持有的股票负责,比如可经常查看上市公司的公告以了解公司发展的最新情况,并且根据自己的能力投资,用多余的资金投资,千万不要投资无法承受损失的资金。

心态占投资成败70%

相比技术层面的分析,周志强认为影响投资者的关键因素是心态和自我管理。

“对我而言,技术层面更多时候或许只占成败的30%,而心态则占了70%。”

周志强认为,去年许多新手进入股市,是因为有部份股只暴涨,而股市目前相对较为平静,惟对于投资者来说是一个绝佳的磨练机会,去训练自己的判断能力。

他指出,投资者必须根据自身的资金能力,在决策时去思索应该套利、停损或者使用平均成本法(dollar-cost averaging,简称DCA),而不是保持“鸵鸟”思维,处于一个被动状态,期待股市有奇迹出现。

他补充,投资者一般可花3到5年来观察自己所投资的股项,以及在每次做出决策时都记录起来,日后可再回顾这些决策,再从中吸取经验。

谨选聆听对象

乐天交易数字行销执行员许文强认为,新手投资者在进行股票交易活动中或许会面临惨痛的教训,但这些教训往往具备一定的学习价值。

他指出,现在的年轻投资者的学习曲线似乎更短、更激烈,他们可通过反复试验,就会意识到做好功课和听取可靠专家们意见的价值。

“虽然这些信息有时看起来随手可得,但对于年轻的投资者来说,明智地挑选他们“听”的人是很重要的。”

他补充,一个投资者或许具备专业的金融知识并在股票投资方面经验丰富,但投资时也仍需要控制自身情绪。

新手投资者从IPO开始?

疫情和行管令的影响,不只是刺激更多散户进行交投,也对股市的版图造成巨大的改变,今年上半年,全球的首度公开售股(IPO)总额逼近3500亿美元,高于2020年下半年的2820亿美元,热度似乎没有下降的迹象。

大马交易所截至6月29日,已有13家公司完成上市计划,多数皆获得超额认购,首日闭市股价也在投资者热捧下较发售价溢价,其中今年上市的柏卡集团(PEKAT,0233,创业板工业产品与服务组)、MOBILIA控股(MOBILIA,0229,创业板消费产品服务组)和伟力控股(FLEXI,0231,创业板工业产品服务组)首日的闭市价较发售价溢价超过100%。

投资前应先了解公司基本面

对于新手投资者是否应该考虑涉足将于2021年在大马交易所上市的公司,杨筠婷认为,首度公开售股的交易在早期交易日可能会波动,因此投资者不应被冲昏头脑,相反,投资者在做出投资决定之前应该了解公司的基本面。

她认为,虽然阅读IPO招股说明书对新投资者来说可能具有挑战性,但建议投资者可访问一些简化的研究报告。例如乐天交易研究的报告,里头使用很少专业术语,却有著丰富的内容,让投资者更容易理解。

许文强则认为,投资者在将辛苦赚来的钱投入IPO之前,必须始终做好功课和研究,不要为了不错过IPO的兴奋而做出不合理的决定。

当然,除了乐天交易所外,市面上还有其他可靠的投资银行和证券行的报告可供投资者阅览。

大马散户投资心态转变

三瀬和正认为,随著信息在互联网和社交媒体上变得越来越普遍,以及科技的发展,出现了许多教育资源,这使千禧一代能够更多地获取有关股票交易的信息,使这些千禧投资者能够做出明智的决定,包括如何管理他们的个人财富。

“直到几年前,大多数散户投资者还主要依赖经纪人,即使涉及在线交易,仍然需要实体互动。

股票交易的典型心态是它过于复杂,需要大量资金。许多年轻的大马人更愿意把它(股票投资)留给“成年人”。”

不过,他认为,从财务决策反映出,千禧一代对投资的看法已转变,从奢侈的财富转变为财务福祉的重要组成部份。

应留意3大企业活动

◆股息
对于注重价值的投资者来说,一般比较喜欢投资在一些具备长期营运能力及可派股息的公司,而2位乐天交易所的专家将会和新手投资者分享,在面对股息、红股和附加股等常见的3大企业活动时应该注意些甚么事项。

许文强认为,许多年轻的交易者渴望购买股息股票,因为他们可以预期特定日期后的固定投资回报率。

“他们(上市公司)可以支付一次、两次,有的甚至一年4次。另一方面,公司实际上可以决定根本不支付股息。”

股票除息后股价会调整

他认为,投资者应该注意两件事,(一)公司在派发股息后股价下跌,(二)记住权日和付款日。

“公司派发股息后,股价通常与给定的股息成比例下跌,这往往会吓坏不太了解的投资者,不过,投资者应该了解到,这可能是暂时的下跌,不应恐慌。”

“除权日则决定了赚取股息的资格,而付款日只是告诉你的付款何时会存入你的交易或银行账户(取决于投资者使用的交易账户类型),许多投资者通常会忘记这两个日期。”

杨筠婷则指出,由于股票除息后股价会有所调整,不要仅仅为了股息收益率进行短期交易,股息股票比较适合长期持有以获得固定收入。

◆红股
对于红股,许文强则提醒投资者千万不要错过除权日,因为一旦除权日后,红股的发行量将根据红股发行比例调整其价格。

勿错过除权日

“这主要是因为市值没有改变,而是被分成了更多的股份。”

他补充,红股的发放将为投资者提供更高的流动性,当股价较低时,这使得买卖更容易。

“红股发行也称为非现金股息奖励,通常以公司股份的形式提供给股东,提供的股份数因公司而异。”

杨筠婷指出,红股的发放并没有真正为公司增加价值,它降低了股价,使投资者更能负担得起,从而提高股票的流动性。

她举例,大众银行的四合一红股发行就是一个很好的例子,在红股发放计划后流动性大大增强。

根据大众银行的年度报告显示,在今年1月26日完成派送红股后,其股票数量从38亿8213万8347股,扩大至194亿1069万1735股。

◆附加股

杨筠婷指出,附加股是公司透过折价向股东提供额外股份来筹集资金的方式之一。由于股份数量较多,导致股权稀释。

她指出,募集资金对公司业务扩张或偿还债务至关重要,可进一步提升未来的财务业绩。

网络科技的发达,以及教育水平的提升,人们的财务意识也随著提升,不少人把投资在股票市场的投资组合收入为自己的财务规划的规划一部份,也有不少短线投资者企图从中赚取快钱。不过每个人投资的目标和处境各有不同,难以用二元对立来判断哪种投资方式才更为妥当。

投资者应该根据自身的财务能力,以及理财目标,来进行适合自己的投资;同时也要对自己所投资的股项进行做足功课,切勿期待股市会天降横财。


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